从考量国家资质出发，贯彻落实三中全会精神（3）

三、审视经济一体化浪潮中我国所处的位置

经济一体化、金融全球化，这是一个不能抗拒的命题，但是，无论是从事产业还是行业，只有搞懂我国所处世界经济以及国际金融的位置，我们才会知道自己应该干什么。

（一）美国的债务会崩盘吗？

1999年1月1日在实行欧元的欧盟国家中实行统一货币政策，2002年7月欧元成为欧元区唯一合法货币，国际货币体制格局从美元一支独霸变成了三足鼎立。可是，金融危机了，美元一支独霸重新回归。美元确实是有问题的货币，美元的问题在哪？巨额的财政赤字，过量的贸易赤字，巨大的债务负担。但是，美国已经看到了自身的问题，所以他拼命地储备黄金，拼命地储备石油，这都是未来美元风险的底线。美国人正在构架新的国际金融体制，即以美元为主，以黄金为辅，以石油为辅。黄金是筹码，石油是工具。美国人要的不是和货币关联，要的是和美元定价和报价的资源关联。

2011年美国债务被炒作为债务危机；2012年美国债务被炒作为财政悬崖；2013年美国债务被炒作为政府停摆、政府关门。值得总结的是，美国人多年以来靠借债度日，多次提高债务上线。尽管美国的两党、两院有分歧，但是美国的国家战略是不可抗拒的，美国的国家利益是需要服从的，就是最终要确保美国政府的信誉。因此，美国的债务不会崩盘，美元不会崩溃。从这个角度讲，我们要讨论的不是和美元平起平坐，不是抗衡和抵御美元，而是要理性讨论如何在强势美元的状态下生存、发展和壮大。

（二）美联储的量化宽松政策到底在干什么？

简单地解读，量化宽松政策（QuantitativeEasing，简称QE）就是印钞票。2011年，美联储明明白白地告诉世界，其未来的货币政策操作叫做扭曲操作，就是卖短买长。它把短的卖出来，把长的买回去，这是在锁定资产、锁定规模、锁定利润，它是在收缩流动性。美国经历了四轮的QE，整个的金融市场被美元定价、美元报价所垄断，美国把金融的概念推向了全世界。我上世纪80年代开始研究国际金融，那时候的国际金融外汇资本、黄金、利率、银行，现在的国际金融、石油、资源、大宗商品、农产品，哪一个商品不跟国际金融挂钩，哪一个商品不跟美元定价和报价挂钩，美元的QE覆盖了全世界的市场，垄断了全世界的资源。

美国QE了，我们也要QE？美国QE是面对全世界，它的货币资质告诉我们，他拿捏的非常得当，一点都没有超标，其70%的货币供应量跟其经济总量的值比，没有过线。我们过了多少？！我们一直在喊，我们缺钱，钱荒。我们缺钱吗？我们是缺钱呢，还是钱用的不科学，这是需要我们认真思考的。

（三）美国现如今遭遇的金融危机是传统的金融危机吗？

传统的金融危机体现的是一系列失控，诸如价格失控、机构失控、政策失控。现如今，美国的价格是可控的。过去的金融危机是股票暴跌、资本撤离，现在的金融危机是股票暴涨、资本涌入。美国经济不好，可是美国的股市在涨，道理从何而来？美国的上市公司有价值，美国的股票有价格。反观我国，我们的上市公司，利润在缩水，上市公司的竞争力在下滑，究其原因，我们的上市公司做的不是精品，而是恶性竞争，同质化竞争。

在这场始于2008年9月雷曼兄弟在本土申请破产的金融危机中，雷曼兄弟在本土申请破产，现在开始还债。雷曼兄弟是美国的投行，美国的投行叫跨国公司，美国的跨国公司本土只是架构，全球是主板。我们的跨国公司本土是主板，海外是分支。虽然美国的跨国公司雷曼在本土申请破产，但全世界的雷曼还在挣钱。2011年3月6日，雷曼开始还债，其现金流是650亿美元，2008年雷曼申请破产的时候，其现金流是60亿美元。短短几年时间内，雷曼的现金流在累加，在增多。这就是美国独特的金融危机。亚洲经历了危机，亚洲四小龙没了；墨西哥经历了危机，墨西哥世界银行楷模的模式没了；美国经历了危机，美元的霸权在回归。我们见过这样的金融危机吗？