耶伦“首秀”传递两大信号 超宽松政策暂延续（2）

坚定捍卫超宽松货币政策

面对部分议员的质疑，耶伦坚定捍卫美联储自２００８年以来实施的超宽松货币政策，认为这些政策在压低联邦利率、支持资产价格的同时也支持了个人消费、商业投资和房地产建设，为经济复苏注入动力。她表示，延续这些政策将帮助美联储完成充分就业、稳定物价的使命。

皮尔庞特证券公司首席经济学家斯蒂芬·斯坦利表示，耶伦的证词和想象中一样“平淡无奇”，因为她没有理由让已经达成共识的市场失望。

实际上，耶伦之所以倾向于当前维持宽松，是因为这一政策有利于压低美国的长期利率，抬升美国的资产价格，支持美国的个人消费、商业投资和房地产建设，为美国经济复苏注入强心剂。同时，尽管购买国债的速度减慢了，但总规模仍在增加，这实际上是美联储为美国政府的财政赤字融资，延缓美国财政的债务压力。

（图片：２月１１日，纽约股市三大股指全线上涨，图为交易员在美国纽约证券交易所忙碌。）

ＱＥ退出节奏视情况而定

去年６月，伯南克首次提出逐步退出超常规货币政策的路线图。去年１２月的货币政策例会上，美联储首次将月度购债计划缩减１００亿美元，迈出了缩减量化宽松的第一步。今年１月，美联储决定将继续这一步伐。