辜胜阻：亟需重构支持实体经济的金融体系（2）

辜胜阻强调，防范和化解金融风险，形成良好的金融生态环境，一方面，需要重构多层次金融体系，实现金融领域的市场主体的多元化和利率市场化，使金融回归服务实体经济的本位。缓解小微企业融资贵、融资难，需要通过金融改革与创新重构我国的金融体系，使大中型金融机构和草根金融机构、正规金融和非正规金融、商业金融和政策性金融、直接金融和间接金融共生互补，形成多元化、多层次的金融生态。另一方面，要努力使金融去杠杆化，化解高债务引发的金融风险。他建议从五个方面入手重构竞争高效的多层次金融体系。

第一，构建多层次“正金字塔型”的资本市场体系，大力发展场外交易，显著提高中小微企业直接融资的比重。十八届三中全会指出，要提高直接融资比重，其中非常重要的是构建和完善我国的资本市场体系，使其更好地服务于实体经济。随着实体经济的复杂化和多样化，资本市场固有的多层次性表现更为明显，对于金融创新提出了相应的制度要求，从既有分层市场中创新出新层次，满足融资者和投资者的需求。这种多层次“正金字塔型”的资本市场体系，不仅可以满足不同性质、不同规模的企业的融资需求，还能最大限度地提高资本市场的效率，并大幅增强抵抗金融风险的能力，促进实体经济较快平稳发展。目前我国的资本市场则是倒金字塔式，主板多，中小板少，创业板少，场外交易更少，金融改革的重点就是要改变这种形态，让“倒金字塔”变为“正金字塔”。要稳步推进“新三板”市场的扩容，大力发展“四板”市场和“五板”市场，以满足大量无法上市企业的需求，使具有创新能力的优质企业与资本市场对接，缓解企业的融资困局。此外，要规范发展债券市场，让大型企业的融资更多转向发行公司债券。现在我国的债市规模只占GDP的一半左右，而美国则是GDP的三倍。辜胜阻对湖北多层次资本市场和场外交易的发展给予充分肯定。目前武汉市已有36家企业挂牌新三板，重点后备企业209家，186家企业正式与券商签订“新三板”辅导协议，44家企业启动改制。湖北省区域性股权转让市场发展也比较迅速。武汉股权托管交易中心（四板市场）是湖北省首批通过国家清理整顿各类交易场所部际联席会议验收的11家要素市场之一，已有160家企业挂牌，不但为小微企业提供了直接融资的渠道，而且在促进企业股份制改制、完善公司治理结构、吸引民间资本投资、丰富资本市场层次等方面起到了重要作用。长江证券券商柜台交易（五板市场）获准试点资格，其设计的固定收益回购、结构化股权交易互换等6大类交易创新品种已上报证监会。此外，湖北省还发展了其他多种形式的资本要素市场，比如金融资产交易所、农村综合产权交易所等。武汉市农交所共组织完成农村产权交易1669宗，涉及农村土地面积98.16万亩，惠及了16万农户。

第二，建立多层次的“门当户对”的商业融资体系，形成多元竞争的银行市场主体，在利率市场化过程中重视从供给端发力。有专家认为我国应构建“十百千万”四个层次的商业融资体系，即国家层面十家大型金融机构，地市级层面数百家中心金融机构，区县层面数千家金融机构，然后在街道、社区、乡镇层面有上万家的微型金融机构。解决小微企业融资难题，关键在于突破我国金融体系的最大“短板”，大力发展与小微企业相匹配的民间金融、草根金融和普惠金融。要在明确民间金融市场定位的基础上，逐步放开银行市场准入制度，鼓励更多的民间资本进入金融领域，引导民间资本发展社区银行。同时，要通过金融创新增强商业银行面向中小企业提供融资服务的能力。目前大银行开始用新的技术开展微型金融服务，利用互联网降低交易成本，这是对传统金融革命性的创新。近年来，湖北省金融改革不断深化，金融组织体系不断完善。从现有金融机构的规模数量来看，湖北现有城市商业银行2家，外资银行8家，农村合作金融机构77家，村镇银行和贷款公司41家，小额贷款公司345家。其中，民间资本在全省辖区内城商行、农商行及村镇银行的占比分别达到49%、92%和73%。省内金融机构从自身实际和本地特点出发，在金融服务模式及产品创新等方面也做了许多积极有益的尝试。据调研，湖北银行在探索银行与社区共建模式、提供属地化服务方面取得了一系列进展，并计划在武汉城区开设更多的支行；汉口银行则将科技金融创新和民生金融创新作为差异化、特色的发展路径，针对科技型企业提供专门的科技支行——光谷支行，并成立小微企业金融服务中心和小微企业金融服务专业支行，紧抓市场细分，以专业化社区服务赢得发展。