央行行长周小川等答金融改革与发展（7）

[证券时报和证券时报网记者]

我的问题是给肖主席的。您刚才也提到了一系列关于资本市场改革的措施也在陆续推出。我们知道，其实中国的资本市场还没有完全市场化，股市的波动多少会受到政策的影响。在推动资本市场改革措施过程中，怎么样平衡好改革和股指波动的关系？证监会在这方面会不会比较苦恼？谢谢。[ 2014-03-11 10:38 ]

[肖钢]

今天在座的有三位证监会的主席，周行长和尚主席是资深的主席，是我的老前辈，所以要说苦恼的话，他们两位的苦恼要比我多得多。[ 2014-03-11 10:39 ]

[肖钢]

谈到股市的波动，不光是新兴市场国家，即使是在发达国家，股市的波动也是一个客观存在的现象。我同意你的观点，我国资本市场的市场化程度还不够高，所以我们未来推进改革就是要朝着市场化、法制化、国际化的方向来进行。当然，改革需要一个过程，在这个过程当中，的确需要掌握好或者说统筹平衡好改革的力度和市场可承受的程度。在这个方面，对证监会来讲，的确是一个挑战。所以在研究推进改革措施的时候，始终要注意把握好这个平衡，正如三中全会决定所提出的推进股票发行注册制改革，我们同样要按照这个精神逐步地来推进。我相信，通过不断地、持续地市场化的改革，我们的市场会越来越成熟。但是即使是成熟的市场，也难免有波动。谢谢。[ 2014-03-11 10:39 ]

[台湾旺报记者]

请问周行长，去年台湾“央行”有派人来谈两岸货币互换协议，请问这个进展如何？另外，如果说中国的大妈是疯黄金，台湾的大妈可能就是疯人民币，台湾的人民币去年已经达到了2000亿，增加的速度比香港都来得快，可是人民币回流的投资管道相当的少，目前只能转到中行。请问是不是未来有机会放宽投资管道？还有目前台湾能够存人民币每次限额只有两万块，这部分是不是可以有办法往上调？谢谢。[ 2014-03-11 10:57 ]

[周小川]

首先，我们是听说台湾方面希望就货币互换进行讨论，但是还没有正式开始。所以，这可能还只是有所酝酿，当然酝酿到一定程度的时候，可能会有进一步的消息告诉你。[ 2014-03-11 10:59 ]

[周小川]

至于说在台湾的人民币业务发展来讲，应该说已经很快了，你也提到了人民币的存款量达到了2000亿人民币，比香港快。但是总体来讲，我们有两个意见，一个是这些业务还是要稳步发展，稳步发展就比较牢靠，不出毛病，如果太着急的话，可能有些东西会做得不是那么稳妥。再有一个，人民币跨境贸易结算和投资的结算方面，我们是强调多为实体经济服务。所谓多为实体经济服务，就是多做贸易结算，包括海外第三方的，也不见得就是两地之间的，还有其他方面贸易结算方面的需要，比如说东南亚或者其他方面的。再有是多做实际投资项目，就是所谓FDI、ODI，也就是直接投资方面的结算。适当地掌握一下节奏，在一些组合投资产品方面走得太快，有时候没有太大把握，同时我们主要鼓励的方向是支持实体经济的经济活动，有直接贸易投资的发展，同时根据发展的程度逐步放宽政策。[ 2014-03-11 11:01 ]

[美国华尔街日报记者]

我这个问题是问央行周行长的。在过去一段时间里面，我们看到央行允许人民币对美元大幅度贬值，这方面也导致了很多市场担忧，一方面对央行设定人民币汇率平衡价的行为以及央行采取的一系列的在市场上公开操作的行为。您能不能给我们介绍一下央行所采取的这些措施背后的考量？您是不是认为人民币的价值现在还是被高估的？[ 2014-03-11 11:03 ]

[周小川]

人民币汇率问题当然是很复杂的问题，市场上对近期的汇率走势也有很多分析。其中大多数分析都是有道理的，也有相当一部分分析我也是赞成的。我就是补充一点，在很多分析之外还有一个因素，市场上在2月份对人民币对美元汇率的走势实际上意见是有分化的，我听到有一部分人，他们从去年四季度和今年1月份的数据来推算，认为今年2月份中国出口仍旧是强劲的，贸易顺差仍旧是比较大的。但是我认为也有一部分人已经观察到了最近四五年中国的规律，就是第一季度贸易顺差是减少的，甚至有些月份贸易会出现逆差的，最近几年已经开始出现这种现象。当然解释起来，背后的解释也是多种多样的。[ 2014-03-11 11:04 ]

[周小川]

在这种情况下，对于市场上特别是外汇市场上的参与者对人民币汇率的走势就出现了分化，首先他们的意见，我认为他们的分析主要还是对的，就是主要参照国际收支平衡特别是经常项目平衡的状况，但是经常项目的数字是每个季度才能出现，所以大家实际上盯着的是货物贸易的平衡，货物贸易的平衡状况是每个月都能出数的，甚至有些机构在没到月末的时候就开始做了很多的跟踪和分析，所以市场上的意见有所分化，这也是非常正常的，也是市场的力量起越来越大作用的表现。[ 2014-03-11 11:04 ]

[周小川]

从央行角度来讲，我们不必站边，比如支持哪一边或者不支持哪一边。另外我们也认为，短期的变化，一般来说，金融市场对短期变化的反应也是很灵敏的，但是从人民银行角度来讲，更关注中期的趋势，短期的趋势并不见得能代表中期的趋势。对中期的趋势，市场上有很多研究报告我认为分析还是很有针对性的。但是，人民银行尊重市场规律、尊重市场选择，我们也不必过多过早地发表自己的意见。[ 2014-03-11 11:04 ]

[香港信报财经新闻记者]

我的问题是也是给周小川行长的。因为香港银行公会代表团去年访京的时候提出过要放宽香港居民每天兑换两万人民币的要求，那时候也表达过会积极地考虑。请问周行长，在这方面的放宽或者撤销限制的问题上面有什么考量？我们还是等待着这个好消息，会不会在今年落实呢？另外是关于人民币国际化的，随着离岸陆陆续续有多个城市成为离岸的人民币中心，不知道香港未来的定位和人民币国际化方面能发挥什么样的作用呢？谢谢。[ 2014-03-11 11:05 ]

[周小川]

香港的人民币业务应该说是发展得很不错的，而且不仅在香港，在整个国际上都有一个中心的作用，能够为世界上许多国家特别是东南亚人民币的运用发挥很好的作用。至于提出所谓每日两万元换汇的限制，当时制定这个政策的时候是很宽的，现在有些人提出是否能够进一步放宽，这个想法、这个提议，是去年夏天刚提出来的，所以首先要有个研究的过程。另外，不是针对这一项政策，主要是其他政策的配合关系、先后顺序的安排。但是我觉得有一点大家可以相信，十八届三中全会提出要稳步推进、加快实现人民币可兑换，在这个过程中，这些限制性的措施肯定会逐步越来越少，将来都会放开的，这个方向是没有问题的。[ 2014-03-11 11:05 ]

[周小川]

至于人民币的业务在发展过程中，有很多人都有热情发展人民币业务，这是个好事，也给香港带来很多机会。很多地方都想成为“中心”，但实际上是不是“中心”，还是要市场承认，还是要真正有优势，真正服务到家。我认为香港是有明显的优势的，刚才也提到了香港现在起到的作用，香港传统上所起的作用，香港有亚洲以及国际级的金融市场，特别是股票市场等等，所以香港的这个地位我认为还会进一步发展，还会起到更大的作用。[ 2014-03-11 11:06 ]

[周小川]

但是与此同时，香港也要不断地创新，不断地发展，不断地体现更好的服务和更强的竞争力，从这个角度来讲，我们人民银行的角度历来是支持的。谢谢。[ 2014-03-11 11:06 ]

[祝寿臣]

记者会到此结束，谢谢五位嘉宾，谢谢各位记者。再见。