美联储退出量化宽松 美国货币政策正常化步入新阶段

美国联邦储备委员会１０月２９日宣布本月结束被称为“量化宽松（ＱＥ）”的资产购买计划。购债计划的收官并不代表美联储货币政策的猛然紧缩，它意味着美联储在货币政策正常化的过程中，将注意力从货币刺激转向加息。

美联储当天在结束货币政策例会后发表声明说，在结束资产购买计划之后，将维持现有的将所持到期证券本金进行再投资和对到期国债进行展期的政策，这表明美联储的资产负债表暂时不会收缩。

（图片说明：１０月２９日，美国联邦储备委员会宣布１０月结束资产购买计划，但将继续维持所持到期证券本金进行再投资的政策，标志着美国货币政策逐步向正常化迈进。图为１０月２２日，美联储举行公开会议。）

美联储说，目前把联邦基金利率保持在零至０．２５％的超低区间是合适的，而且预计在资产购买结束后仍有必要把这一利率保持在接近于零的水平相当一段时间。美联储同时指出，如果未来数据显示就业和通胀比预期中更快或更慢接近政策目标，加息时机也会相应提前或者推后。多数市场人士预计美联储将于明年年中启动加息。

自２００８年金融危机以来，美联储共推出三轮资产购买计划，第一轮旨在维持金融系统稳定，之后两轮的主要目的则是刺激经济增长，促进就业市场改善。