肖炼：当前世界与中国宏观经济形势分析（5）

从上半年去产能的情况来看，过剩产能越来越多，第三季度稍微好一点。什么原因？大概有这么几点：第一，地方政府和银行之间的关系难以理顺。地方银行的行长、主要领导人不是由央行任命的，而是由地方政府任命的。这样，地方银行更多地听命于地方行政长官的意志。由于各方面原因，可以看出，地方银行不是一个严格意义上的经济实体，而是一个行政附属物，这是导致去产能去不下去的一个重要原因之一。

第二，去产能与稳增长之间的关系怎么解决？之前，地方政府的财政收入主要来自于营业税，不管企业盈利不盈利，都得交一笔营业税。在这种政策下，地方政府可能就无所谓了，企业盈利不盈利，是不是生产过剩，跟政府营业税收入没有直接关系。这样，政府对于去产能积极性不是很高。地方政府以稳增长为理由，不愿意让企业被淘汰。当然，现在营改增，企业利润增加了交税，利润不增加，不交或者少交，可以解决这个问题。但是，现在政策刚刚实施，效果如何还要看以后。

第三，企业，尤其是国企，很少认为自己是过剩企业。大部分企业都认为自己对本地区的经济发展做出了贡献，去产能不能去自己的产能。同时，去产能后，企业的损失由谁来补偿？也是导致企业去产能积极性不高的一个问题。每个企业都希望去别的企业的产能而保留自己的产能。举个例子，河北武安市有十几家钢铁企业，每个企业都对武安市的地方财政做出了贡献，谁也不愿意被去掉。最后怎么办？根据这些企业对地方政府财政的贡献率来规定去产能的多少。这样，去产能这样一个市场行为就变成了行政行为。

第四，去产能是产业政策，和财税政策的关系怎么处理？产业政策强调去产能，而财政税收政策重在增收。同时，地方财政收入和支出的刚性也使去产能变得更加困难。

第五，企业过剩产能退出市场之后，企业会面临工人失业、下岗的问题，这些工人的工资、福利、医保、社保由谁来承担？中央、地方以及企业各自承担多少比例？这三方出资的比例以及年限都没有准确的划定，也就是说，社保体制不完善也是去产能的障碍。

举个例子，我们规划去钢铁产能1.5亿吨，对应的负债大约是5000亿人民币左右。而帮助这些倒闭企业的专项资金，三年加起来也不过400到1000亿人民币左右，也就是说，专项资金和实际缺口相比是杯水车薪。现在，由于实体经济的大量过剩，资金从实体经济流向金融和互联网，这就是所谓的脱实就虚。这样，不仅没有推动实体经济的增长，反而遏制实体经济的发展。

再谈去库存。以房地产为例，什么叫库存？国际上有一个标准，就是房子盖好之后一年半卖不掉，就是库存。按照国际的标准，10%以上的房子一年半之内卖不掉就是严重库存。由于中国产权比较复杂，41%以上卖不出去就是严重库存。2015年中国盖的房子闲置率是多少？46%，高于世界平均水平4.5倍以上。按照狭义的去库存，需要6到7年的时间，才能把商品代售面积、拿到地的尚未开工面积以及在建商品房面积加起来的56亿平方米卖掉。按照广义的去库存，则需要11年左右的时间才能够把房子卖掉。现在，近一半的房子还没有卖掉，我们从8月份以来，又开始拉房市来保增长。8月份，70个城市中有64个城市房价环比上涨。北京环比上涨3.8%，上海5.2%，广州2.4%，深圳2.1%。和2015年同期相比，北京上涨25.8%，上海37.8%，广州21.2%，深圳37.3%。2016年整个上半年来看，深圳是全国冠军，增长62.5%，二线城市杭州、南京、合肥、苏州半年上涨房价50%。一线城市房子疯涨，导致二线和三线城市房价紧跟其上。

最近有个资料显示，中国银行新增贷款中房贷超过了70%。各地地王频频出现，上海限购之后出现假离婚潮。北京、上海严格讲不存在库存的问题，真正要去库存的是三线、四线、五线城市，但是大部分的资金不往三四五线城市去，而是涌向一线城市，过量的资金就推动了一线城市房价的上涨。现在，有些二线城市也开始准备向一线城市学习搞限购。这样，二线城市就开始出现“抢房”现象，赶在限购之前把房子买下来。