经济学家看中国：最担心经济下滑 最纠结房地产调控

春节过后，中国经济层面正悄然发生着变化，确定性因素不断增加的同时，宏观经济政策也开始处在关键性调整期。在此关键时间点上，本报对经济学家进行了一次调研。问题涵盖对刚出炉的经济数据的看法及对中国经济全年走向的判断等。

结果显示，经济学家对中国经济的看法开始从乐观转为谨慎，目前经济学家最为担心的是中国经济下滑，认为最为纠结的问题是房地产市场调控，最不确定的是货币政策演变，最为期待的则是居民收入落实和社保体制改革、民营经济的支持等方面。

最担心经济下滑

相比春节之前对中国经济乐观的看法，春节之后接受本报调查的经济学家对中国经济的看法开始从乐观转为担心。

“目前最为担心的问题就是中国经济出现大幅下滑。”清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明说。

虽然大多数经济学家认为中国是否维持8%以上的经济增长率并不重要，但多数人认为政府是否坚守“八”则暗示着一种态度：“大家现在担心。政府是否会保八，实际上是担心政府会不会保经济增长。”国泰君安宏观研究员王虎解释。

春节之前，几乎所有经济学家根据当时物价下降趋势、中央经济工作会议“稳中有进”的基调以及去年12月货币信贷投放情况判断，中国政府宏观经济政策已经开始从控制物价转向保经济增长。“但现在大家疑虑，这一次可能与前一次不同，由于政府借鉴了2008年大规模经济刺激之后中国产能过剩的情况，此次政策放松力度可能不会很大，若中国政府不再保经济增长，中国经济就会下去。”王虎说。

这种担心并非多余，2月1日中国物流与采购联合会（CFLP）协会公布了1月PMI数据为50.5%，比去年12月回升0.2个百分点，是自去年11月PMI回落到50%分界线之下后连续两月回升，但包括兴业银行首席经济学家鲁政委、瑞穗证券首席经济学家沈建光、银河证券首席经济学家潘向东在内的经济学家们纷纷表示：1月数据受去年12月和春节期间的消费拉动以及去年年底政策松动影响，并不能就此说实体经济回稳回升。渣打银行分析师李炜还表示，官方数据好于预期，给大家造成了困惑，但并不代表绝对意义上经济的一个翻转，一个企稳。

“经济还不稳定，PMI刚从11月份出现微回升，如果稍微一不小心就有可能退回去。”袁钢明强调，银河证券首席经济学家潘向东还担心，未来在季节性因素和短期因素影响下，PMI仍处于下降通道中。

根据PMI等宏观经济数据，瑞银证券中国区经济学家汪涛预计2012年第一季度GDP同比增速将放缓至8%以下。清华大学袁钢明也表示，如果政府放任经济增长不管，今年第一季度、第二季度中国经济增长率就会下滑到8%。

虽然经济学家普遍对中国经济增长存在担心，但问及中国经济是否会硬着陆时，他们却异口同声：中国硬着陆的风险在降低。

交通银行金融研究中心宏观分析师唐建伟表示，2012年中国经济增长出现“硬着陆”的风险很小。兴业银行鲁政委则肯定说，中国不会出现无法“软着陆”。因为政府对经济的整体调控能力是很强的。瑞穗证券沈建光表示中国经济中需求与供给均保持平稳态势，经济继续呈现“软着陆”的运行态势。银河证券潘向东则判断，中国经济未来走势更多体现在“稳”字上。

对中国经济增长的担心也不影响经济学家上调对中国今年经济增长率的预测，交通银行将全年GDP增速预测由原来的8.5%小幅上调至8.5%-9%，兴业证券鲁政委预测今年的GDP在9%左右。

最纠结房地产调控

对中国经济增长担心背后，是一明一暗两个问题的纠结，明的是出口，暗的是房地产。

多数接受调查的经济学家去年就降低对中国出口预期，博茂大中华地区副总裁姚建国说，中国20%出口去欧洲，16%出口去美国。欧洲现在肯定是衰退的，美国有复苏迹象，但是也不会回到原来的样子，中国出口不会像以前那么强劲。

再具体一些，经济学家对今年1月份、第一季度、前两个季度以及全年出口情况都不乐观。沈建光观察到1月PMI进口指数和新出口订单两指数双双下降，认为1月进出口贸易仍较为低迷。瑞银证券中国区经济学家汪涛预测2012年一季度出口可能出现同比下跌。国家信息中心副主任祝宝良担心，“出口下滑很快，我判断一季度、二季度经济仍会继续向下”；兴业银行鲁政委则告诉记者，今年中国出口将会出现下滑。

如果再问得更细致一些，美国或新兴国家经济恢复增长，是否会影响到中国出口和经济？法兴银行中国区经济学家姚炜的回答是：新兴国家主要还是要靠美国、欧洲因素来支撑，目前新兴国家的政策只是遏制经济出现大幅度的恶性下滑，不过目前新兴国家的货币和财政政策还

是有一定余地的，还有一些措施可以用来抵消外部的冲击。