辩论欧元：欧洲需要更“联邦化”（3）

欧洲新选举，法德关系走向

向松祚：法国马上要进行总统大选了，如果萨科齐连任，目前的走向不会有问题，但如果其他候选人当选，并与默克尔有非常大的分歧，该怎么办？

埃德蒙：现在还很难说谁会赢，机会主义可能的确有所表现。现在民意调查显示势均力敌。

萨科齐的竞争对手是社会党人。在法国历史上，社会党一直以来都主张欧洲一体化。当然，选举过程中各种各样的立场在当选之后也会发生变化。即使社会党竞选成功，我觉得，也不会造成目前欧洲救助政策的方向发生变化。

爱德华兹：德国总理默克尔反对共同债券，因为那样会取代德国的债权国地位，使德国的融资成本上升。当然，欧元区的共同债券不管怎么定价，都会使融资成本上升。

法、德关系会发生变化吗？这非常重要，因为这两个国家在欧元区发挥领导作用。当然，一个人竞选的时候和竞选成功之后所为是不一致的。所以，还是要拭目以待。

向松祚：1992年英国因为当时的经济衰退退出了EMU（欧洲货币联盟）。如果假设英国是欧元区的成员国，并且有非常高的债务GDP比和赤字GDP比，在这种情况下英国会退出欧元区吗？

爱德华兹：我难以想象这个问题，因为很难想象英国会加入欧元区。但如果加入了，要不要退出很难说。因为一旦加入欧元区，要退出就得同时退出欧盟才行，考虑到这一点，英国会非常慎重。其实英国和欧元区其他经济体的关系非常密切，60%英国的外贸都是在欧元区的经济体之间展开的。所以，英国和欧元区息息相关。但是，历届英国政府都避免加入欧元区，也避免相应的矛盾。我想，英国下一届政府也不会考虑这种可能性。

全球性货币宽松利弊

问：全球性宽松对于解决欧洲问题是利大于弊，还是弊大于利？另外，IMF对全球经济增长非常保守，那么全球经济是否受未来预期的影响更大一些呢？

曹彤：实际上，ECB在救助期间对欧元自身问题的解决很困惑，但始终坚持了一个纸币时代央行的底线，不实行宽松的货币政策。但是，作为央行必须要考虑这个区域的存活性，所以只能推出一些新的政策。

下一步怎么办？我个人认为，全球几个主要经济体有把纸币发行量限定在一定幅度内的主要责任，如果再继续扩张下去，恐怕不行。在下一轮国际货币体系改革议程当中，货币发行的约束应是主要的问题之一。

爱德华兹：通胀的压力是我们大家都非常关心的。我们关注的都是世界是否会出现新一轮通货膨胀。本次危机，各个方面看都是一次全球性危机。其实，美国的情况也不比欧洲好多少，它的财政赤字也非常让人担心。如果手中持有美元资产，现在美元泛滥就肯定会担心资产贬值。就欧元区来说，现在其实还比较稳定，这对投资者还是有利的。但要有一定的纪律却很难操作，好像没有任何一个国家打算签署这方面的协议。我们生活在并不完美的世界，金本位的时代已经过去，如果现在要搞非常严格的纪律，就意味着要重新回到金本位时代。