杨佩昌：德国哪些方面值得我们学习？

记者梁博攀L/Y＝杨佩昌

L：杨老师您好，可以透露最近主要关注的领域是什么吗？

Y：最近比较关注资金的流向。资金总需要流动，而目前因为限购，资金无法流入房市、车市，流入生产经营领域的渠道也不是很顺畅。此外，由于经营环境未得到改善，流入的意愿也不够强烈。所以资金最有可能流入股市，如此一来，2012年应该有一波大的股市行情。

 L：欧债危机成为当前世界经济的一大议题，您对欧债危机及欧洲当前的经济形势的成因有何看法？

Y：在我看来，欧洲严重的债务危机最根本的问题是“太随意”。从欧债危机蔓延的方向上可以看出，危机主要出现在欧元区边缘国家如希腊、意大利、西班牙、葡萄牙等，北欧一直没有受到影响。这样的差异要从民族性质上讲起，北欧国家态度相对严谨，南欧国家却相对随意，做事缺乏计划性，南欧国家的随意性主要表现在对待“欧盟稳定与增长公约”的态度上。

“欧盟稳定与增长公约”最初来源于德国的“稳定与增长法”，该法规将国家调控经济作为一个重要的政府职能，明确规定政府的四大职能是：第一，保持物价稳定；第二，充分就业；第三，内外贸平衡；第四，在上述基础之上经济适度增长。

欧盟将“稳定与增长法”的核心精神融入了“欧盟稳定与增长公约”，并设立了一个框架，即政府财政赤字不能超过3%，负债不能超过6%。当然，包括德国在内，欧盟没有一个国家能够完全符合这个框架。但德国有其独特的原因，德国政府一直在为两德统一复出代价，在“欧盟稳定与增长公约”的框架下很难复兴东德。所以，德国的“超标”行为是迫不得已而为之。

德国3.5%的财政赤字是得到了欧盟同意的，但欧盟其他国家也达不到3%赤字的标准。正常情况下，一个国家的政府具备两大调控工具：金融政策和财政政策。但欧元区国家的金融政策已归于欧洲央行，欧元区成员国政府只掌握财政政策这一项调控工具。欧盟成员国为促进经济增长，会选择给公务员发福利，平衡地区经济发展的不平衡，但他们不具备货币发行权，惟一的办法就是借钱。因此，欧盟大部分国家都出现了严重的政府财政赤字问题。

相较于南欧国家，北欧国家的经济实力相对雄厚，即使出现一些赤字也不会“伤筋动骨”，而南部国家经济本身就脆弱，赤字问题就演变成了大问题。