金融危机大背景下的中国与世界（4）

    我的经验，宏观一紧，银行必出风险，不管不良率现在降到零点几了，宏观一紧银行必出风险，这叫“潮水现象”。而宏观一松，银行必大发展。银行的不良资产好比礁石，涨潮时都淹没了，船可以照样行走，退潮时礁石就都暴露出来。所以宏观形势一好，不良贷款都没了，宏观形势一糟，问题就都出来了。这是我当前最关心的十个金融问题之一。

第二，中国金融业要从硬实力平面扩张的金融大国向软实力立体提升的金融强国转变。

    第三，中国金融存在十个不平衡，时间关系，也是点点题。一是城乡金融发展不平衡；二是东中西部金融发展不平衡；三是大中小金融机构发展不平衡；四是直接金融间接金融发展不平衡；五是金融创新水平与经济发展要求不平衡，这同美国正好相反；六是金融监管水平与防范风险要求不平衡；七是金融业发展速度与人才供应不平衡；八是金融业的发展趋势与金融企业的管理水平、体制机制、金融文化建设不平衡；九是中国金融实力和我们在国际金融体系中的话语权、规则制定权及其他参与权上的不平衡；十是人民币的国际地位和中国的经济地位不平衡。

第四，中国金融需要解决十个问题，一是增强货币政策制定的前瞻性、科学性，执行的灵活性、差别性，与其他政策（财政政策、产业政策等）的配套性、互动性，既防通胀又防滞胀，既防通缩又防滞缩，既保持币值稳定又要促进经济增长、保持国际收支平衡、稳定就业；二是完善监管体系，填补监管真空，既防监管不足，又防监管过度，增强金融市场运行的有序性、金融机构经营的稳健性、金融风险的可控性和金融监管的透明性；三是改善“二元金融”中的“薄弱单元”，特别是通过财政政策的拉动，建立政府引导与市场调节相结合的金融资源配置体系，改善农村、中西部、中小企业的金融服务；四是继续推进金融体制改革与开放；五是进一步完善金融法律法规和政策体系；六是保持外汇储备和汇率的合理性；七是大体用20－30年的时间实现人民币两个三步走:周边化→区域化→国际化，结算货币→投资货币→储备货币，逐步实现人民币国际化；八是积极推进金融外交，加大我在世行、IMF等国际金融机构的话语权和规则制定权，使其与我世界经济地位相适应；九是开发培养不同层次金融人才，既需要培养经营型人才，又需要培养管理型人才；既需要培养专业型人才，又需要培养综合型人才；既需要吸引境外优秀高端专业人才，更需要培养境内人才。要以培养境内人才为主，境外人才主要起技术专家顾问作用，境内人才起领导管理决策作用；尤其要培养主要领导人才。主要领导人才不仅要懂金融，也要懂政治、懂经济、懂其他，成为掌控方向、驾驭全局、协调关系、处理矛盾、善于用人的行家里手；十是加强金融文化建设。

时间关系，我只是点点题，其他不展开讲了，只说说保持外汇储备和汇率的合理性问题。根据我的经验判断，现实中国外汇储备以人均600－800美元左右为宜，总体上10000多亿美元为宜。为什么？可以算三笔帐，第一笔我们现在的外债余额是3000多亿美元，要偿还外债按照百分之百考虑3000亿就可以了。第二笔我们每年进口大体上是2万亿美元，按3个月考虑，3个月需要进口5000亿美元，合计就是8000亿。第三笔外商投资的分红，现在外商投资大体10000亿，假设按10%分红就是1000亿，三项之和再宽打一点是10000亿美元，完全可以应对国际收支周转的需要。当然这些数字都是别人提供的，不知是否完全准确，但至少说明点问题。

    第五，通货膨胀是当前最大风险。弗里德曼有一句著名的话，一切通货膨胀都是货币现象。这句话又对又不全面。我认为首先通胀是货币现象，但它不仅是货币总量现象，也是货币结构现象，这就要求不同银行的准备金率有差别才行。不仅是货币结构现象，也是货币力度现象。不仅是货币现象，还是经济现象；不仅是经济现象，还是社会现象。海南蔬菜一元一斤，到北京得卖十元二十元，一路上各种收费层层加码，这是社会管理问题。日本地震核辐射，中国抢碘盐，这就是自然现象引起的。

    第六，中国还有哪些金融风险？我个人认为，主要集中在房地产、融资平台、股市、地方金融、“准金融”、非法金融等方面。地方金融里的小额贷款公司、PE、担保公司不讲了，民间金融、私人高利贷，地下钱庄等也是泛滥成灾，问题到什么程度说不清楚。现在体外循环的资金在温州就有一千多亿，这个风险需要高度重视。

    第七，最后稍稍重点说一下3.2万亿外汇储备与1万亿美债怎么办？我觉得从国家利益层面，长远考虑这是最需要关切的问题。实际上摆在我们面前有两种选择：长痛还是短痛？是采取渐进战略还是“掏心战略”。