地方竞相投资，何时有钱开工是未知数

一场新的“保增长”竞赛，正在中国地方政府之间展开。据不完全统计，仅2012年7、8两个月中，已公布的地方投资计划超过十万亿元。

在已公布1-6月固定资产投资数据的28个主要城市中，增速超过全国增速（20.4%）的达到21个，其中贵阳高达57.9%，兰州、海口超过40%，东部沿海的宁波、福州，亦在30%以上。

这些规模庞大的投资计划，犹如一剂强心针，成为民众眼中新版的投资救市行动。不同的是，这一次的大规模刺激力量来自地方。

地铁售票机里的秘密

实际上，缺钱，已经是各地政府的一个公开秘密。

广电运通金融电子股份有限公司就明显地感觉到了这一点。它是中国最大的ATM机制造商，也是地铁售票机生产商。据其轨道交通事业部的一位负责人透露，他们的地铁售票机销量，几乎就是中国地方投资情况的晴雨表。

一条地铁，从获批，到最终采购售票机，中间的周期大约是5-6个月。2009年“4万亿”救市计划出台后，各地地铁修建计划急速上马，因为有中央资金支持，开工速度都非常快，公司业绩随之迎来爆发式增长。但是从2011年开始，情况却发生了变化，虽然各地的地铁修建计划有增无减，但地铁售票机的出货量却开始急速下滑。

原因是，一些地方的资金跟不上，开工速度明显降了下来。这位负责人发现，“越是内地，开工的速度越慢”，售票机的交货期普遍都延长到了10个月左右。有的地方，地铁获批了一年多，甚至都没动工，谈好的单子，也没办法兑现。

据其透露，他们一般都会提前拿到各地的地铁规划方案，预判销量。但是2012年的情况让他们“看不到底”，他向南方周末记者坦言，虽然很多地方出台的投资规划都涉及地铁项目，但是不是真的是利好还很难说，因为，“这一次主要是以地方投资为主，他们什么时候有钱开工，还是个未知数”。

2012年以来，各地财政减收已成趋势。在中国最富庶之地，北京、上海、浙江和广东，上半年财政收入增幅均从2011年同期的20%-30%，下降到10%以内。

另一个往往占到地方收入三分之一的资金来源——土地，也在漫长而严厉的调控中毫不景气，大幅下滑。中国指数研究院统计显示，2012年上半年，全国三百个城市土地出让金总额较2011年同期下降38%。

广东省省长在7月召开的上半年经济形势分析会上坦言，“经济下行压力之大超乎年初预期。”投资、消费和出口三驾马车全部疲软，“面临的困难甚至比2009年国际金融危机全面爆发时还要大”。

直接结果是，广东全省公共财政预算收入仅增长8.6%，税收收入仅增长4.3%，增幅同比回落18.8个百分点。增速均低于年度预期发展目标，也低于全国平均水平。

在内陆，GDP增速连续9年全国第一，人均GDP全国第一的鄂尔多斯，由于房地产市场崩溃、煤炭滞销，经济几乎陷入停滞。

实际上，在上一轮4万亿计划中，地方政府已经背上了沉重的负债。审计署公布的数据显示，截至2010年末，地方政府性债务余额总计已经达到10.7万亿元。其中，有78个市级和99个县级政府负有偿还责任债务的债务率高于100%。由于偿债能力不足，部分地方政府只能通过举借新债偿还旧债，截至2010年底，有22个市级政府和20个县级政府的借新还旧率超过20%。

如此压力之下，大规模的投资如何延续？

在一些供应商眼中，由于政府财政吃紧，他们原来争着抢着要的政府项目，已经不是“香饽饽”了。

北京一位专做大理石生意的老板告诉南方周末记者，两年前，他承包了区政府一栋大楼的外墙装修，但现在政府都入驻办公了，几千万工程款还没要回来。