美债市泡沫，杞人忧天？（3）

“美联储庞大的资产负债表将使其在需要收紧政策时面临两难境地，抛售债券将威胁金融市场稳定；如果不抛售，我们预计其资产负债表要回归正常可能需要10年以上时间，”罗森贝格表示。

罗森贝格说，虽然我们不认为债券市场将出现崩盘，但债券利率如此之低和我们承担的风险不对等，特别是无法弥补通胀给我们带来的损失。“我们建议在资产组合中减少对政府债券的持有，增加能产生更好风险回报的私人市场投资产品。”

陈力君建议，在目前债市收益率处于历史低位的情形下，可以多关注另类投资。

所谓另类投资就是股票和债券以外的投资产品，比如能源、森林、农用耕地等。随着市场上参与另类投资的机构和投资者不断增多，另类投资产品的流动性逐步增加，未来其吸引力将会不断增强，甚至会成为主要的投资产品。

另外，在中国、巴西、土耳其等发展中国家，有很多板块值得投资，投资者应在这些方面加强研究与分析。

颜勇也看好未来另类投资的机会。他预计，将来另类投资比重会越来越高，会从目前的10%—20%提高到20%—30%。

颜勇还认为，虽然二季度美国公司利润低了点，但还是比较健康的，所以对股市仍比较看好。现在市场上美国政府债券量不小，未来肯定还会有不少资金从里面出来进入股市。（完）

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