【金融危机五周年】美联储量化宽松与国际金价如影相随

金融危机爆发五年来，国际黄金期货市场演绎过一夜暴富的神话——从２００８年底的每盎司８００多美元一路涨至１９００多美元，经历过复杂的筑顶过程，也尝过“过山车行情”的滋味——２０１３年４月份跌破１５００美元点位，随后急剧下跌，一度跌破１２００美元点位。究其原因，美联储的量化宽松政策（ＱＥ）始终影响着国际金价的走势。

三轮ＱＥ促国际金价先扬后抑

从金融危机五年来的黄金ｋ线图上可以清楚地看出，国际金价走势与美联储ＱＥ政策密切相关。

２００９年１月美联储推出ＱＥ１，２０１０年１０月推出ＱＥ２。经过两轮的量化宽松，国际金价从８００多美元上涨到１９００多美元。然而，在美联储２０１２年９月推出ＱＥ３后，市场预期不会有新一轮的量化宽松，利多出尽反成利空，国际金价没有上涨，反而掉头下跌。  　

在美联储推出三轮ＱＥ后，美国的房价上涨、车市复苏、失业率降低、物价回升、长期抵押贷款利率也开始回升，此时，美联储讨论退出ＱＥ的声音也多起来。金价在经过前期大幅上涨后，调整的压力逐渐增大。今年４月份以来的黄金急跌行情，就与美联储退出ＱＥ的预期有直接关系。

国际金价距市场底部不远

现在市场关心的是，在美联储退出ＱＥ政策前夕，黄金市场面临多大的调整压力，调整的幅度有多大。