上海自贸区“总体方案”五大看点（4）

资本项目可兑换：助推人民币国际化

人民币资本项目可兑换，是自贸试验区内最受瞩目的金融改革之一。

试验区将探索面向国际的外汇管理改革试点，建立与自由贸易试验区相适应的外汇管理体制，全面实现贸易投资便利化。鼓励企业充分利用境内外两种资源、两个市场，实现跨境融资自由化。

复星集团首席执行官梁信军对这项改革有很高期待。“我国外汇管理制度对资本输出有不少限制，推动企业走出去，首先要清除这些限制。此外，海外的金融资源非常便宜，有的区域贷款利率只有国内的一半。可以利用自贸试验区平台，引进这些资源服务中国实体经济。”

（图片：人民币资本项目可兑换是自贸区内最受瞩目的金融改革之一。）

推动金融开放，必然会遇到一些不可预知的风险。沈明高指出，试验区试行人民币资本项目可兑换，会让国内金融市场与国际金融市场局部连接。在开放的同时，国内的金融改革需要跟上，否则会产生资金价格的落差。“资金像水一样，会从高地不断流向低地，如果两边的水位差过大，即使只打开一条小缝，也会形成巨大流量。”

澳新银行中国区首席经济学家刘利刚介绍，６０％的新兴市场国家在资本账户开放时，都曾出现过金融危机。这提示中国在风险管控方面，应该十分注意。“在现阶段的国际金融环境下，应该设计一个比较好的机制来防止大规模金融套利的发生。”（完）

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