跨越中等收入陷阱关键：劳动力质量（2）

再平衡不会导致停滞

“当然，中国的经济再平衡还处于初级阶段。”黄益平说，根据我们的估算，2010年中国消费占GDP的比例为52%，还远远低于全球发达国家和发展中国家70%至90%的普遍范围。而工资收入的持续调整会成为缩小这个差距的部分原因。众望所归的未来的利率市场化，也将提升存款利率水平，并进一步促进经济再平衡。不过要想完全转变经济发展模式，可能还需要更多的改变，比如采取措施在初次分配之外进一步改善收入不均，进一步发展包括养老金、医疗保险和教育在内的社会福利体系，以及推进金融体系自由化和资本账户开放。

工资水平的提升所构成的第一轮成本冲击已经带来了显著的经济结构调整。沿海地区的劳动力密集型制造业要么在寻求迁入西部省份或其他低收入国家，要么在实现产业价值链上的升级转型。但由于内陆省份的生产成本同样在快速上升，中国的部分劳动密集型产业，特别是出口导向部门的产业的萎缩很可能比之前的众多预计来得还要快。

由资本成本和能源价格增加所构成的第二轮成本冲击，可能会对中国经济产生更深远的影响。由于金融抑制和高行业门槛的原因，能源和资本价格的扭曲，反映的仍然是中国经济的大规模的资源错配，而重工业和高杠杆率产业尤为明显。这些行业中的绝大多数企业是建立在扭曲的激励制度上的国有企业，一旦资本和能源成本上升，其中一部分看似利润充裕的公司就可能陷入财务困境。而这将无可避免地带来大规模的行业整合，甚至不排除导致中国发生经济改革以来的首次经济衰退。

然而，经济的再平衡并不会像一些研究者所预期的那样，成为经济开始进入停滞阶段的标志。不妨以金融抑制为例，它在压低了正规部门尤其是国有企业的资本成本的同时，也抬高了正规部门之外的资本成本。因此，资本成本趋向于正常的过程虽然会导致国有部门经济活动面临一段时间的萎缩，但同时也会增强非国有部门获得信贷的可能性，降低它们的资本成本，使相关的经济活动繁荣起来。值得读者注意的是，非国有部门的工业产出现在已经占到了全国总量的80%。

在跻身高收入国家行列的万里长征中，经济增长成功转向新常态的过渡将仅仅是中国经济迈出的第一步。在人均GDP达到中等收入水平且劳动力成本快速上升的当下，中国经济将面临一个更大的挑战，即所谓的“中等收入陷阱”。一般来说，可以将“中等收入陷阱”定义为经济体在低附加值产业上逐渐失去竞争力，而又难以成功向高附加值产业转型时所面临的两难处境。无限劳动力供给、低成本优势和进口的快速增长这三项重要条件支撑了经济过去的快速成长，而在它们逐步消失的现今，中国的产业部门已经感受到了明显的压力。根据世界银行2012年的分析报告，在过去的半个世纪中，88个中等收入经济体只有13个成功跨越了“中等收入陷阱”，成为高收入经济体。