亚投行“开张营业”前须明确的五个问题

根据亚投行的时间表，4月15日各创始成员身份确认完成后，今年年中各方将商定章程并最终签署，经成员批准生效后，亚投行将于年底前正式成立。

相对亚投行的规模来看，这个时间表其实已非常紧张。在余下的时间里，亚投行至少要明确以下五个具体问题，才好“开张营业”。

首先是使用何种货币单位

用什么货币进行结算将是亚投行筹建过程中面临的最核心问题，其重要性可能超过目前我们所讨论的任何问题，包括成员构成、出资比例乃至投票权。

70多年前筹建国际货币基金组织和国际复兴开发银行时，英国的凯恩斯和美国的怀特曾就货币单位进行过激烈论战。凯恩斯建议设计一种独立的国际货币单位，怀特则坚持直接用美元来进行国际清偿。最终怀特凭借自己国家的强大后盾占了上风，布雷顿森林体系就此成立，美元成了合法的国际货币。

70多年后布雷顿森林体系已然崩塌，但两大机构仍使用美元进行结算。此外，地区性的开发银行，如亚洲开发银行、美洲开发银行、非洲开发银行等，也都是用美元结算。

亚投行应该如何设计自己的货币单位呢？

2013年金砖国家开发银行正式成立，但迄今各方也未就“金砖结算货币”或本币自由兑换等问题达成一致，确定使用何种货币的难度可见一斑。现在亚投行意向成员方有50多个，各方会设计出怎样的货币单位值得期待。

如果大胆想象，可能会有三种结果：美元、人民币或亚投行币。用美元可能阻力最小，最方便，结算成本也最低；用人民币过于敏感，并且在实际结算上也不太方便，成本比较高；设计一种亚投行的组合货币（货币篮子）当然更有魄力，也最能防范市场冲击，但能否成功就要看各国的智慧了。当然，现有意向创始成员方可能已经有了初步答案。

其次是如何做贷款评估

任何一家银行，在放贷前必须了解贷款人的清偿能力，在放款后有必要监督款项使用，在回收贷款后最好做成果评估，才能加强风险控制，以利长期经营。作为政府间的开发性融资机构，开发银行有必要对贷款进行全方位评估，不然放出去的款都是坏账，最后连资本金都赔掉，贷款能力受限，也就没有什么影响力可言了。

举例来说，世界银行和国际货币基金组织均有专门的审查机制，近邻的亚洲开发银行则成立了一个名为“合规审查小组”的机制，专门对贷款人的资格进行审查。

然而，各界批评最多的也正是这个所谓的贷款标准，因为这个标准不仅包含经济条件，还包含政治要求。

最臭名昭著的例子就是国际货币基金组织的援助附加条件，包括财政紧缩、市场开放和破产清算等，1997年亚洲金融危机时曾让印尼等国记忆深刻，2010年欧债危机后又让希腊深陷国内政治危局，2013年乌克兰危机后成了政治改革的催化剂。

亚投行作为由中国倡议的机构，是新型国际关系的典型代表，目标是促进经济和社会发展而不是图谋政治，因此会将注意力放在经济发展上。但亚投行也要建立自己的贷款评估机制，严格审查贷款的发放、使用和回收。这将是一个系统工程，亚投行在成立之初恐怕不具备完善的评估能力，短期内可能要借助第三方合作，未来可着手建立自己的评估机构。

但从事前评估看，当前标普、穆迪和惠誉三家美国评级机构垄断全球评级市场，全球金融界对其形成高度依赖，许多人批评美国借评级机构之手操弄国际金融市场，但又提不出替代措施。未来，亚投行能否打破国际评级垄断，可拭目以待。