祝宝良：2016年我国宏观经济形势和政策取向（3）

国际经济环境对我国经济发展中性偏差

2008年9月美国次贷危机爆发以来，美国等发达国家依靠高杠杆和高福利增加消费、中国等新兴国家依靠劳动等低要素成本生产消费品、资源富集国提供原材料的世界分工格局、产业链条和贸易链被打破。次贷危机先后在2010年5月传导到欧洲、2012年年初传导到中国等新兴国家、2014年9月传导到资源出口国。经过7年调整，美国去杠杆基本完成，并继续进行再产业化，同时着力构建新的区域性贸易投资协定，其经济进入复苏阶段并进入加息周期。欧洲、日本仍在调整过程中，经济复苏缓慢。发展中国家正处于去产能、去杠杆的阶段，经济开始进入调整时期。全球经济政治格局的大调整大变革大重组向纵深发展。2016年，世界经济的调整对我国经济发展带来复杂影响，国际经济政治环境对我国经济总体偏差。

世界经济仍将延续温和低速增长态势。IMF秋季报告预计，2016年世界经济将增长3.4%，高于2015年的3.1%。发达国家经济改善，美国保持温和增长态势，2015和2016年将分别增长2.6%和2.8%。日本有所改善，2015和2016年分别增长0.6%和1%。欧洲缓慢复苏，2015和2016年欧元区经济增长1.5%和1.6%。新兴和发展中经济体2015和2016年经济将增长4%和4.5%，但增长继续分化。印度稳定增长，俄罗斯、巴西、中东等国经济继续衰退。

全球贸易难有改观。受发达国家再工业化替代部分进口，世界产业分工发生调整和转移、全球产能过剩、贸易保护主义等影响，近年来，经济增长对贸易的带动作用明显下降。过去30多年，世界经济增长1个百分点，世界贸易量增长1.7个百分点。但2012年以来，世界经济增长和贸易量增长基本同步。短期内，这一趋势难以改变，世界贸易组织预计，2016年全球贸易量增长4%左右。

国际金融市场动荡加大。美联储2015年年底加息，欧元区、日本以及一些新兴大国仍将实施宽松的货币政策，主要国家货币政策出现严重分化，全球资产价格重估和投资配置的影响不可低估。国际资本回流美国的速度可能进一步加快，造成其他国家尤其是新兴市场经济体资本外逃、本币贬值、金融市场动荡，将给相关国家的宏观管理带来挑战。

大宗商品价格中低位徘徊。发达国家经济复苏不会明显增加初级产品的需求增量，全球大宗初级产品需求增速低于供给增速。美元继续维持强势地位会抑制石油、铁矿石等大宗初级产品价格的上涨。美俄角力、中东局势混乱等地缘政治冲突加大了石油等大宗初级产品价格未来走势的不确定性。

世界经济温和复苏和贸易温和增长对我国出口的影响基本是中性的。大宗商品价格回落有利于降低我国进口成本，给我国企业加速走出去和产能合作提供了机遇。但国际金融动荡对我国将形成一定的冲击。《跨太平洋战略经济伙伴协定》（TPP）正式达成，并与《跨大西洋贸易与投资伙伴协议》（TTIP）协调配合，主导的全球贸易和投资的新规则，对我国形成制约，部分贸易会转移到协议的成员国内，一些企业会将现有产能和投资转移到成员国。