曹和平：中央经济工作会议中的宏观经济增长问题（5）

国家主要是让银行来承担炒房的系统性风险，那银行究竟应该怎样来减少房地产贷款的绑架？比如，在商业汇票进入银行间市场时，银行不承兑汇票，那炒房的资金链就会断裂。一般建一个20亿元的楼，大概5亿元就敢启动，因为一开工就会形成各种各样的票据，形成企业各种各样的资产，就可以去换银行的流动性。但如果银行因为流动性紧张而不交换（因为2016年重大工程投融资以后，像高铁、跨境港口的建设已经形成很大的票据。而这些票据的资产评估比房地产要高，又有地方政府担保），结果就是炒房者的资金链断裂。

很多人都在谈房屋的租赁和房屋产权的拥有，这二者之间怎么样平衡？这就和消费金融有很大的关系。在韩国，如果这个楼盘流动性紧张，购房款一时不足的购房者就可以通过金融中介，跟房地产商在资产的意义上互换。美国年轻人一般都是二十五六岁毕业，有一个稳定的工作，再加上父母担保（稳定的工作就不用父母担保）就可以买房，到50岁左右的时候就把房款还清了，我每个月只是还几千块钱。这种房子是租贷拥有，金融中介承认房产证是住房者的，住房者已经作了按揭了，只不过房产证不在住房者手上，但也不在房地产老板手上。这种消费类的金融创新我们要有。没有这种东西就把所有的服务都加到银行身上，银行如果管理不了风险，问题就太大了。

美国人希望拥有住房产权的愿望和中国人同样迫切，他们在按揭时质押了房地产老板的房产证，金融中介同时给他们发了一个房产证，只不过那个房产证不是根房产证而已。但是，他们手里的这个房产证能够在市场上抵押，能够进行各种评估。