提升全要素生产率 挖掘增长潜力 （2）

　提升全要素生产率极为重要

经济增长从长期来看应是一种内生性的选择，依赖于市场主体基于既有的约束条件追求成长空间的持续扩大。政策红利的释放本身并不构成经济持续增长的内生性动力。在资本回报率不断下降的情况下，唯有加大对人力资本与技术研发的投入，促进劳动力要素合理流动、提高劳动生产率，才能引致规模收益递增，激活中国经济增长潜力。

改革开放以来，我国劳动力与资本存量的回报率不断呈现下降趋势。尽管从人力资源供给的角度来看，最乐观的估计是未来15年，中国广大农村地区仍会每年向工业部门转移600万至700万的产业工人，但真实世界未必会兑现这种静态假定。根据人口经济学家的预测，人口红利的转变节点将会在2015年出现。未来20年，中国的老龄化现象将变得更严重。另一方面，资本存量与产值的比值逐年递减，已从1978年的2.4左右下降为2010年的1.3左右。投资的边际收益率逐年下降，从2009年起很多行业出现了产能过剩，经济增长越来越靠天量信贷的投放，信贷余额占GDP比例上升，全要素生产率不断降低。

从1978年至2012年，在中国经济增长的支撑要素中，资本的贡献率是71%，劳动的贡献率是8%，人力资本的贡献率是4%，人口抚养比下降对经济增长的贡献率是7%，全要素生产率的贡献率是10%。显然，资本对经济增长的贡献率已经畸高，劳动的贡献率逐年下降，对人力资本的投资固然会带来报酬递增，但需要一个较为漫长的过程，随着人口红利的逐步消失，未来的着力点在于创造条件提升全要素生产率。

全要素生产率是未来中国经济可持续增长的最主要来源。其源自于技术进步、组织创新、专业化和生产率提高，产出增长率超出要素投入增长率的部分即“残差”。中国的全要素生产率的增幅过去一段时期一直高于国际标准，主要原因在于大量劳动者从农业部门转向生产率更高的工业部门，但是最近几年出现下滑趋势。如果能够通过大规模技术改造，增加研发投入，新型城镇化，并能降低市场准入门槛，使得民营经济能够介入到垄断性行业，则全要素生产率有望获得提升。

因此，未来一段时期，应该充分利用所剩不多的人口红利，保持较高的资本积累，提高劳动资源的使用效率，特别是要注意提高专业化人力资本积累水平。而在加大对人力资本投资的同时，应以前瞻性的技术投入和高质量的技术改造引领产业结构整体升级。

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