美联储扣动ＱＥ退出扳机 对华冲击将小于预期（3）

（图片：１２月１８日，美联储宣布削减量化宽松规模后，美国股市大幅上涨。图为纽约证券交易所里的交易员正在工作。）

对我国的冲击将小于预期

美联储退出ＱＥ将给中国带来的哪些影响？分析人士普遍认为，和之前的预期和担忧相比，整体偏向乐观。

此前市场担心，美联储退出ＱＥ，会令全球流动性格局发生逆转，导致国际资本大量流出我国，同时美元的走强也将导致人民币汇率的贬值压力。

交通银行首席经济学家连平认为，美联储退出ＱＥ对全球的影响主要体现在资金流动性变化上。短期来看，会带来资本回流美国，美元走强。新兴市场国家会面临资本流出、本币贬值的压力。

“不过中长期看，对中国来说，资本流出压力并不大。”连平同时指出，因为美国退出ＱＥ，与美国经济的好转相关，美国经济好转会带动全球包括中国在内的复苏，中国目前复苏已消除了硬着陆的担忧，从四季度外汇占款的激增看，外资对中国仍然看好，继续流入的可能性很大。

北京师范大学经济与工商管理学院副教授蔡宏波认为，美联储ＱＥ退出，主要是基于美国经济持续回暖，这从实体经济角度来看，对中国也是利好。而对国际资本流出也不必过于担忧，我国对跨境资本，特别是资金的异常流动有严格的监控，不会出现国际资本的大规模急骤流出。

“整体来看，美联储ＱＥ逐步退出，对我国的影响和冲击要大大小于之前的预期。”蔡宏波表示，美联储实行的是温和退出，不会一下子带来太大的冲击，相反地，ＱＥ退出靴子落地，使得各界对未来ＱＥ的继续退出能够有提前应对准备和回旋的余地。