新常态，一个具有历史穿透力的战略概念

回望“旧常态”

记者：近年来，“新常态”已成为概括当前及未来一段时期国内经济形势的标准概念。从逻辑上说，有“新”便有“旧”，而且，还有由旧向新的转变过程。那么，“新常态”是何以形成的呢？

李扬：“新常态”是一个具有历史穿透力的战略概念。

一个“新”字，将上世纪80年代中后期以来的全球发展划分出存在系统性差别的两个不同时期。就外在特征而言，两个时期的平均经济增长率存在高低之别，与之关联的宏观经济变量，诸如财政收支、货币供求、国际收支、就业、物价、利率、汇率等等，均存在系统性差异。就内在根源而论，支持长期发展的实体经济基础，诸如高新科技及其产业化水平、要素供给效率、人口总量及结构、储蓄与投资的对应以及储蓄投资均衡状态下的真实利率水平等等，都显示出不同的性状。因此，新常态概念明确昭示我们：在规划未来之时，我们必须首先花功夫回顾来路，对“旧常态”进行认真分析，搞清楚我们几十年前从何处出发，何以发展到今天，如今又何以不能循旧轨继续走下去。

所称之“旧”，仅取其“过去”之含义，指的是自上世纪80年代中期至本世纪国际金融危机之前长达20余年的那一段时期。这一时期是人类社会难以忘怀的一段“好时光”，经济持续高速增长、低通货膨胀率与低失业率并存，同时，经济周期波动的特征明显弱化，是这一时期全球经济发展的基本态势。因此，国际经济学界用“大稳定”（great moderation）来概括这一时期。

“大稳定”是全球范围内科技进步、体制机制变革和全球化深入发展的综合产物。尤其要指出的是，此轮全球化是促成大稳定并使之区别于以往繁荣时期的最重要因素。

毫无疑问，在大稳定的总图景中，最美的风景线在东方，中国，这个世界上最大的发展中国家，终于摆脱了百余年落后贫穷的恶循环怪圈，创造出经济高速稳定增长30余年的“中国奇迹”。

2007年初爆发的美国次贷危机，结束了大稳定的“旧常态”。从“大稳定”转换为大危机，并进而进入以长期结构调整为主要内容的新常态，其实只是被“大稳定”繁荣掩盖下的各种矛盾产生、累积、深化、蔓延和爆发的过程。在这个由多因素导致的高度复杂的历史转变中，有两大因素居于关键地位：其一，世界各国普遍存在经济发展方式偏颇和经济结构扭曲问题，而且，耽于大稳定的安乐，多数国家特别是发达经济体，长期“善意忽视”（Benign neglect）愈演愈烈的结果扭曲，不思调整；其二，全球分工重组后形成的不合理国际经济秩序，引致了日趋严重的全球经济失衡。

一言以蔽之，随着以大稳定为主要特征的旧常态的结束，全球经济开始进入一个深度调整与寻求再平衡的“新常态”。世界和中国，概莫能外。