两会对话世界：国际化怎么走 （4）

国际建议“创造需求”

在增速下滑时的政策应对，国际经验格外多，但总体而言，都要求重新创造需求。

其实，7%还远不是中国经济最后速度。

据刘胜军判断：“过去35年中国经济平均保持了9.8%的高速增长，这打破了日本、韩国等经济体的高增长纪录。但中国经济增长模式存在内在的局限性，随着时间推移，显得越来越不可持续。”

刘胜军认为，中国经济告别高增长之后，会逐步步入5%左右的中速增长。

对此，弗吉尼亚大学的罗伯特·布鲁纳院长给出的办法是“创造需求”。

罗伯特说，“历史上，美国政府投了很多资金在基础设施建设上。这是建立在金融市场效率不高、资本流通不畅情况下的做法，因为市场不能确定哪些领域最需要资金，最能够创造财富。私有市场才最了解如何合理分配资金。”

罗伯特的对比，实际上在2015年的政府工作报告中，已有体现。

经济学人智库(EIU)亚太区经济学家任韬(Tom Rafferty)也从总理的工作报告中读出了财政刺激的信息：“中国政府2015年将非常依赖财政政策来刺激经济增长。总理还发出信号称，今年会在改善社会福利和基础设施建设方面投入更多，如果要实现这些目标，中国政府将在过去的基础上对预算赤字采取更大的容忍度。”

据政府工作报告透露，今年拟安排财政赤字1.62万亿元，比去年增加2700亿元，赤字率从去年的2.1%提高到2.3%。

任韬观察到，相比之下，中国政府对货币政策更加审慎。“面对经济下行压力加大态势，政府只想集中精力从财政政策入手。因为在过去，政府也曾尝试过货币量化刺激，但经济和消费需求增长效果不是很明显。”任韬说。

与财政刺激相伴生的另一个担忧是，中国会不会再次回到过去的强刺激上。

国家发改委主任徐绍史在一次回答记者提问时说，这是误读。他的解释是，发改委的投资组合拳更注重于提高投资效率，从投什么、谁来投、怎么投三方面着手。

“投什么”已不是传统意义上的“铁公基”，而是“用于补短板、调结构、增加公共产品和公共服务的供给”;谁来投，既要政府用好自有资金，也要撬动社会和民间投资;怎么投，就要“政府和社会资本加强合作”。

尽管如此，弗吉尼亚大学的杨涛(Dennis T. Yang)教授仍建议说，在惯用的分配渠道中，多数刺激资金的分配由地方政府决定。鉴于中国经济的状况，这是可以理解的，但这确实带来了问题，有些投资项目并不能很快带来回报，有些基础设施建设是建立在已有大量投资基础的项目上，因而限制了回报的总量。

“相比较美国——投资分配会经过全盘考虑，但政府对于资金流向的干预更少，而是依赖于私有市场上的信息(private information)来决策资金的流向。这也是中国需要面对的挑战。”杨涛说。