国内经济形势——十七大报告解读（9）

第三个问题就是贸易顺差过大，导致国际收支盈余性的失衡。为什么强调盈余性的？这就是跟过去对比。我们过去没有这个问题，长期贸易逆差，资本也没有什么引资。改革开放后，整个80年代引进外商直接投资还没有90年代一年多。以前我们外资净流入这块主要是国际组织的政府贷款，现在主要是外商直接投资了。现在外商直接投资，一年六七百亿，再加上外国政府贷款，1到8月份的贸易顺差可能是1700、1800亿美元，预计全年可能是2500亿美元贸易顺差。这什么概念？如果乘以7.6，全年光贸易顺差就达到2万亿元人民币。这个跟我们老百姓有没有直接的生活关系呢？有。因为外汇在银行就换成人民币了。比如说个人在外国挣的外汇，汇到国内换算成人民币，叫强制结汇制。对企业控制更严些，央行换人民币、收外汇什么意思？投放货币。第二个问题没有分析外汇增加后投放人民币带来的影响，第三个问题为什么说它跟第二个问题相互加强呢？因为外汇投多了，要把外汇兑换成人民币，在人民银行那儿放出来的叫人民币外汇占款。这2万亿贸易顺差，等于我们整个社会在银行和银行外部多了2万亿票子，就等于增加了物价上涨的压力。我们算了一下，最近4年来，整个货币供应量中人民币外汇占款的投放占30%，甚至高达40%。这是现在社会上票子多的一个很重要的原因。这个是一个客观情况，不是商务部一家能解决的，也不是人民币升值能解决的，它需要一个中长期的痛苦的调整结构过程。如果把人民币汇率升值很高的话，我们的很多企业受不了的。如果企业破产，当地的就业没法办，所以国家不敢下令把人民币汇率升值太高，但是如果人民币幅度的区间小，就很难调整外汇市场的供求关系。现在人民币跟外汇是什么关系？外汇多了，人民币相对而言就少了，物以稀为贵，人民币就应该升值，人民币一升值就能调节外汇和人民比的供求关系。但是我们现在的升值幅度小，调整不了，大量的外汇还要进来。人民币相对而言估值已经低的话，出口就容易出口了，大量的贸易顺差就进来了。如果再加上我们资本向下的净流入，两项叫双盈余，导致了国际收支当中的外汇储备增加很多，那肯定要增加3000亿美元的外汇储备。因此，国际收支盈余性的失衡是当前中国面临的一个崭新的问题，挑战性非常强，处理它也是有利于稳定国内的通货膨胀的，而且也减少国际上的贸易摩擦，这是相当深刻的一件大事。要调整我们的结构，加工贸易要升级，人民币汇率要扩大浮动区间，进出口政策要改变，而且我们的劳动力成本也得提高，这需要一系列综合的配套改革，不是简单的人民币汇率升值就能解决得了的。   

这就是我们中国面临的崭新的问题和挑战。我们怎么去应对它？我们的外汇储备增加这么快，贸易顺差这么大，从正面来说应该肯定，要给它一个科学的定位，它是一个在国家综合国力不断壮大当中的一个崭新的问题。首先我们长大了，弱小的时候根本没有这个问题。所以，我们先得自豪。我们的贸易顺差过大，国际分工就看好你这儿，就往这儿转，转了以后我们的加工贸易还得增加，这玩意也不是我们一个国家能改变的。调高人民币汇率它就不来了？这对他们没有影响。因为加工贸易两头在外，它是用外汇买材料，然后弄到中国来，人民币升值跟他没有关系，外汇还是等值的嘛。所以，光靠人民币升值能解决吗？解决不了。国际上应该改变这种国际分工格局，不要欺负我们中国，压我们中国一个国家，让我们采取这种办法，这对我们是不公正的。我们在分析这个问题的时候，要去讲道理，跟外国人要讲，要理直气壮地讲。这是全球化当中的一个很复杂的问题。

我们现在看到这些问题，要有长期的综合性的设计，来缓解我们的一些压力。如果真的设想把人民币升值幅度很大，这个振荡是很大的，也根本解决不了那么明显的问题。我们研究人员能够做的就是要从不同的角度，来把它分析的让人听着有点道理。在有一次国际研讨会上，我讲完这个观点，法国巴黎银行的总经理马上给我发一短信，说讲得好，精彩、有启发。因此，我们分析这些问题，就要认清我们当前的情况，要采取综合的措施，也要做好准备，比如说各地招商引资的思路怎么调整？怎么准备应对国家政策调整以后带来的新的挑战和机遇？

前三个问题给大家分析的稍微多一点，因为跟我们平常的工作离得比较远。此外还有三个问题，我就简单说一说，不展开了。