李晓超：当前我国宏观经济形势及热点分析

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我国的经济增长速度不能太低，因为我国的就业负担太大，就业形势和经济增速始终是密切相关的，只有经济规模大了，才能提供更多的就业岗位。目前我国每年大约有1600万的人口进入劳动力市场，如果经济规模没有一定的增速，就会有很多人找不到工作，这将影响社会稳定。

当前我国经济形势

今年的经济形势，按照中央、国务院的说法，是保持企稳回升的向好态势。从统计学的监测分析来看，我们也非常认同这个判断。经过去年一年中央各部门和各地的努力，我国经济形势出现了很好的积极变化，今年这种趋势在进一步延续。

第一，我们看一下生产领域。从国家统计局的抽样调查来看，全年的粮食播种面积大约增加0.4%，这是在过去六年粮食连续增产的基础上增加粮食播种面积，也预示着今年粮食还会保持一个较好的收成。不过今年的气候非常反常，前一阶段西南地区严重干旱，对我国粮食的生产有一定影响。西南地区特别是云南、贵州的粮食产量占全国粮食产量比重并不是很大，因此对全国粮食产量的影响不会太大。最近南方又暴雨成灾，这也会影响粮食生产。不过夏粮大约只占我国全年粮食产量的20%左右，我国粮食产量的80%是秋粮。

在这里，为什么我要单独讲农业、粮食？因为我国经济每次出现大的波动都跟粮食产量有关系，特别是粮食价格跟农业收成有密切的关联。这几年中央对农业的支持力度非常大，比如给种粮大户的补贴、购置大型农机具的补贴、农业生产资料的综合补贴，这些都调动了农民种粮的积极性。农业历来就是一个弱势产业，不是想提高多少就能够提高多少的，在世界范围内对农业基本上都是有补贴的。

金融危机使我国经济下滑，在生产领域表现最为突出的是工业，因为经济波动很大程度上是由工业的波动造成的，农业生产周期与经济波动的关系并不是很大。第三产业相对于第二产业的工业来说是一个非常稳定的产业，比如服务业是服务老百姓的，就是经济周期再萧条，老百姓还是要生活的，要吃饭、要理发。因此我们看一个经济周期好不好，很大程度上要看工业。

在工业里面，我们可以做很多细分，比如重工业和轻工业，经济波动往往是和重工业的关系更为密切，而相对来说，轻工业比如纺织、食品等行业基本上都和老百姓生活的关系比较密切，无论经济波动与否，老百姓都要维持基本生活需求。

今年以来，我国的工业保持持续快速的增长，1—2月份，整个规模以上的工业增长是20.7%，1—3月继续保持19.3%的较快增长，1—4月是19.1%，大体上是比较平稳的增长速度。保持这个平稳的增长主要是重工业在拉动，重工业回升更快一些，1—4月份重工业增长20.4%，轻工业才增长14.1%。重工业主要是钢铁、黑色冶炼、有色金属、机械、电子设备、装备工业这些行业。当然，这些行业复苏也跟我国的宏观调控密切相关，因为消费带动的主要是轻工业，投资真正带动的是重工业。

第二，我们看一下需求领域。讲到需求通常就是大家熟知的“三架马车”。一是投资需求。组织生产活动必须要有需求，如果没有需求，当库存到一定程度生产就不可能再持续下去了。二是消费需求。严格地说，内部消费需求除了居民消费之外，还有一部分是政府消费，通常政府消费比例是比较小的。我们讲经济启动消费，主要是指居民消费需求。三是国外需求。这方面相应的比较容易受外界因素影响。

我们讲扩大需求主要还是指扩大内需，其中投资需求和消费需求的性质也不太一样。投资需求更容易受政策的主导，反应更灵敏。企业追求的是利润，既然要有利润，受政策的影响就比较大。通常消费就是千家万户的普通老百姓的消费，其行为的自主性非常强，政策引导相对比较困难，所以讲到宏观经济的调控政策，大家就会理解为调控投资。

当然，居民消费也受政策的引导。首先，居民消费受收入的影响，因为有钱才能消费。其次，居民消费受政策的影响。这一轮启动经济虽然重点放在投资上，但很多政策也放在了消费领域，比如增加低收入群体补助的政策，低收入群体有很多基本的消费需求没有得到满足，一旦得到补助，将有一部分用于消费。再比如增加汽车补贴、家用电器补贴，这些也会促进一些居民的消费。整个社会群体的消费走向是不断更新换代的，总有一部分家庭会需要，这是一个基本的判断。如果没有家庭需要这些家电，补贴再多他们还是不会购买。

今年以来，我国投资需求还是保持了一个较快的增长。从国家统计局统计的数据来看，今年1—4月份的投资增长26.1%，比去年的增速是回落一些，不过这是在去年高增长基础上的继续增长，这也是我国这一轮经济回升的一个很重要的因素，同时也体现了我国宏观经济政策的效果。当然这里很重要的一个方面就是房地产投资起到了很大的作用，下面我会专门讲房地产行业是一个非常非常特殊的行业，也是一个非常非常复杂的行业。在城镇固定资产投资需求的快速增长中，主要还是第三产业投资增长更快，其中公共事业投资增长所占的比例较大。工业增长也比较快，但是工业增长更多地受市场制约，而公共事业主要是政府投资所占比重更大一些。

除了投资保持快速增长之外，消费增长也是比较快速且稳定的，今年1—4月份消费增长15%。有两个亮点是我们非常关注的：一是和住房有关的消费，比如建材、家用电器。去年这两个点增长比较快，今年还在保持增长，这实际上和我国房地产行业活跃是有关系的。为什么说房地产行业是非常特殊的行业？因为它不完全属于投资领域，和消费也密切相关。二是和汽车有关的消费。今年汽车消费增长也比较快。房地产是一个既能带动投资又能带动消费的产业，汽车主要还是带动了消费。房地产和汽车这两个行业的产业链非常长，房地产能够带动40个行业，汽车大约能带动15个行业，当然这是一个大致的说法，真正要追溯起来的话可能会更多，所以当一个国家的经济发展到一定程度之后，经济增长主要靠房地产。目前我国正在向新的发展阶段迈进，老百姓的很多消费还没有得到满足，比如在中西部地区和农村地区，可能很多基本的需求还没有得到满足，这些地方的消费潜力非常大。在大城市里基本的需求可能都可以得到满足，唯一想改善的也就是住房，和住房相关的是家用电器，我们预计这两块儿的消费还会保持一个快速的增长。

关于国外需求始终存在着争议，我说的争议是指对概念的争议。按照纯经济理论，我们通常讲国外需求实际上是一个净出口的概念，就是出口减去进口，净出口才算是真正的国外需求。就象一缸水，倒出去四碗，再倒进来四碗，等于缸里的水没有增加也没有减少，没有形成对水的需求的增加。当然这样一个概念也是一个静态的概念。

虽然去年我国的出口在下降，但外需还是做出了正贡献，之所以贸易保持顺差，主要是因为我国几个传统行业的增长情况还是比较好的，比如我国的服装业是别国取代不了的，美国现在也做不起来，美国的劳动力成本很高。我国的一些运动品牌服装也在打入国际市场，并且向中高档市场迈进。再比如家具，现在我国家具出口量也越来越大。再比如一些电子设备，过去几年这些电子设备的生产基地从东南亚转移到了我国。虽然电子产业是高新技术产业，但在我国大多还属于劳动力密集型产业，计算机生产工厂的核心技术都是从国外进来的，他们只是在我们这儿组装，跟生产服装鞋袜差不多，技术含量都不高。真正的高新技术他们肯定不会给我们，那都是国家重要的机密、重大的竞争立足点，是要被严密封锁的。再比如机械的出口状况也比较好，现在很多机械设备出口的增长势头越来越好。

今年以来我国外需势头应该还会保持一定的增长，虽然我国的贸易顺差在减少，不过现阶段出现贸易逆差的可能性还比较小。当然现在我国出口还是面临比较好的形势，因为世界各国的经济情况还是在好转。

首先，世界经济状况的好坏影响我国出口的好坏。从目前来看，美国经济要比欧洲好，日本经济也明显好于欧洲。现在经济状况最不好的就是欧洲，欧洲经济不好主要还是受希腊主权债务危机的影响。所谓主权债务危机，就是政府借的钱太多了，结果偿还不了，加上这个债务可能卖给欧洲其他国家，就会成为一个连锁反应。我们的看法是，欧洲经济会受希腊主权债务危机的影响，但出现类似美国金融危机那样的可能性不大。现在欧盟是我国出口的第一大市场，第二是美国，第三是日本。只有经济复苏之后，各国才有真正进口商品的需要。西方和我国不太一样，我国老百姓手里拿的都是现金，尤其是年龄大些的人很少使用信用卡消费，顶多拿张工资卡，美国的消费完全就是负债消费。我国的储蓄率高，这个储蓄率不是单纯地指老百姓存在银行的钱，现在我国老百姓消费完之后剩下的钱占整个收入的比重大约是20%，这是整个社会平均下来的数据，这是中国人的消费模式、消费习惯。而这一数据在美国平均起来也只有3%。也就是说他们的老百姓有100块钱的收入，只留下3块钱，个别时期、个别月份美国的这一数据还出现过负值，所以美国经济一旦停滞，他们的消费能力就会大大降低。不像我国，即使在经济最不好的时候，餐饮业还是很火爆，经济萧条不影响大家吃饭，因为我国不是负债消费。

其次，汇率也对我国出口的好坏有很大影响。汇率是影响成本的，从去年以来人民币汇率一直在升，虽然从2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，实际上现在人民币对美元是在升值的。相应来说，人民币也在一直对欧元升值。这样一来，我国出口商品的竞争力会下降，因为实际上我国的产品贵了。所以尽管美国等世界各国一直想让人民币升值，我国一直不敢像他们期望的那样升值。

第三，我们看一下收入。

收入是宏观经济十分关注的一个领域，相应来说，收入分配是比较难调控、难说得清楚的一个领域。最近中央一直在强调要加大收入分配结构的调整力度，我认为这项工作的难度非常大，因为基本的情况难以摸清楚。今年以来财政、企业和个人这三大块儿收入增长都比较快，分配是在GDP的基础上进行分配，我们不能唯GDP论，但也不能不重视GDP，不把蛋糕做大拿什么分配？此外，还要考虑怎么做得更节约，怎么分得更合理。今年我国财政收入增长30%多，城乡居民收入增长也比去年快，大概24个省市的企业利润增长将近一倍，当然这并不是说所有的行业利润都在增长。

第四，我们看一下物价。

今年的物价一直在涨，1—4月份上涨2.4%，四月份上涨2.8%。总理在政府工作报告中强调物价上涨不超过3%，现在已经在向3%靠近。这个3%是怎么确定的呢？我们认为正常的经济状况都要稍微有点通胀，不是说我们非要人为地制造通胀，而是因为企业要追求利润，它追求的绝对不是扣掉物价的利润而是包含物价的现金，它并没有考虑到现金真正的购买力会有多少，于是在会计账上看到的是包含价格因素的现金流。而人是有货币幻觉的，我们上个月收入一百块钱，这个月收入两百，虽然物价也在涨，但人们仍然感觉很高兴。通胀会把人的情绪调动起来，人活跃起来就有利于活跃经济。这绝不是我们要鼓吹通胀，而是要客观地看到价格适度上涨对润滑经济是有好处的。所以我们通常更害怕通缩，当物价一个月份比一个月份低的时候，大家会越来越消沉，现金流会越来越少，即使创造的财富很多，但不可持续，由于赚的钱越来越少，人们的投资意愿会下降。

我们在判断经济时既要防止严重的通货膨胀，又要防止通货紧缩。个别经济学家讲得更为激烈一点，他们认为一定要严厉杜绝出现通缩。当然价格上升过快也不是一件好事，所以在经济上控制好价格是非常关键的。不过说归说，价格循环的领域非常多，这么大一个经济体控制起来谈何容易！

今年以来，价格上涨主要还是因为两个因素。一是食品。首先是粮食，其次是蔬菜。今年价格上涨主要还是由于蔬菜，由于天气原因使得今年蔬菜价格同比涨了大概30%，进入五月份才逐渐回落。在粮食里面杂粮价格涨得比较多，可能会带动食品价格的上涨。二是居住。这个居住不是指卖房的销售。