毕吉耀：我国宏观经济形势和政策取向——2018全国两会精神解读（9）

二、2018年我国经济发展预期目标和政策取向

2017年中央经济工作会议对做好2018年经济工作提出了总体要求，要全面贯彻党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，加强党对经济工作的领导，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，紧扣我国社会主要矛盾变化，按照高质量发展的要求，统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，大力推进改革开放，创新和完善宏观调控，推动质量变革、效率变革、动力变革，在打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战方面取得扎实进展，引导和稳定预期，加强和改善民生，促进经济社会持续健康发展。

（一）2018年我国经济发展预期目标

根据中央经济工作会议的总体要求，2018年政府工作报告明确提出了今年经济发展主要预期目标。其中，国内生产总值增长6.5%左右这一目标与我国经济增长实际相符，与2020年全面建成小康社会的目标相衔接。2017年的提法是“国内生产总值增长6.5%左右，在实际工作中争取更好结果”，而2018年的提法，就只有“国内生产总值增长6.5%左右”这一句话。原因主要是，一方面我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，不再单纯追求增长速度，而是更看重经济发展的质量和效益。另一方面从全面建成小康社会的要求看，要实现国内生产总值和人均收入比2010年翻一番的目标，我们未来两年的年均增长只要保持在6.3%以上即可。

还有，居民消费价格涨幅3%左右；城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率5.5%以内，城镇登记失业率4.5%以内；居民收入增长和经济增长基本同步；进出口稳中向好，国际收支基本平衡；单位国内生产总值能耗下降3%以上，主要污染物排放量继续下降；供给侧结构性改革取得实质性进展，宏观杠杆率保持基本稳定，各类风险有序有效防控。上述是2018年我国经济发展预期目标和调控目标。

（二）2018年我国宏观经济政策取向

2018年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，在区间调控的基础上加强定向调控、相机调控、精准调控，统筹协调财政、货币、产业、区域等各项政策，保持经济运行在合理区间，推动经济转向高质量发展。也就是说，高质量发展是我们的经济发展思路，是制定经济政策、实施宏观调控的根本要求。

积极的财政政策取向不变，要聚力增效。2018年赤字率拟按2.6%安排，比2017年预算低0.4个百分点；财政赤字2.38万亿元，其中中央财政赤字1.55万亿元、地方财政赤字8300亿元。虽然2018年的财政赤字与2017年保持同等规模，但赤字率要调低一些。同时，优化财政支出结构，提高财政支出的公共性、普惠性，加大对三大攻坚战的支持，更多向创新驱动、“三农”、民生等领域倾斜。各级政府要压缩一般性支出，切实加强地方政府债务管理。

稳健的货币政策保持中性，要松紧适度。管好货币供给总闸门，保持M2（广义货币）、信贷和社会融资规模合理增长，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进多层次资本市场健康发展，更好为实体经济服务，守住不发生系统性金融风险的底线。货币政策的重要内容就是防风险和更好为实体经济服务。

图20 货币供应量和新增贷款

如图20所示，近两年我国M2增速缓慢下降。国际金融危机之后，我们大规模增加信贷，导致M2增速过快，货币存量过多。2018年1月末， M2余额172.08万亿元。当前，我们实施稳健的货币政策，逐步降低宏观杠杆率，管好货币供给总闸门，使得M2增速缓慢回落。而这也是我们未来一段时期的货币政策取向。

图21 社会融资规模及其构成

另外，从更好为实体经济服务的角度来说，社会融资规模还要保持合理增长。而在这一过程中，融资结构发生了变化。过去一年多来，我们大力清理影子银行以及一些违规的金融业务，大规模收紧委托贷款、信托贷款等表外业务。企业贷款比重上升的同时，直接融资比重仍然偏低。从社会融资规模及其构成来看，一方面，社会融资规模的增长基本能满足实体经济的需要；另一方面，一些表外业务所占比重进一步压缩，银行信贷比重有所上升。我们下一步要通过建立多层次资本市场，扩大直接融资比重，降低融资的一些风险。

结构性政策要发挥更大作用，强化实体经济吸引力和竞争力，优化存量资源配置，强化创新驱动，发挥好消费的基础性作用，促进有效投资特别是民间投资合理增长。结构性政策，主要指通过区域政策、产业政策来调整资源配置的空间、结构及行业布局。

社会政策要注重解决突出民生问题，积极主动回应群众关切，加强基本公共服务，加强基本民生保障，及时化解社会矛盾。

改革开放要加大力度，经济体制改革的步子再快一些，以完善产权制度和要素市场化配置为重点，推进基础性关键领域改革取得新的突破。扩大对外开放，大幅放宽市场准入，加快形成全面开放新格局。