关于2023年国际经济形势的几个判断（2）

（三）美元暴力加息或将缓和

2023年美国暴利加息程度、速度、力度都会下降。2022年美元加息7次，其中有4次是75个基点，2次50个基点，1次25个基点，现在美元利率已经达到4.50%，为2007年12月以来的最高水平。美联储主席鲍威尔提出，美国货币政策目标是把价格指数降到2%以下，而美国加息6次才从9.1%降到7.7%，如果按照这样的力度、速度，意味着美联储2023年还会强力加息。但是，美国经济增长和经济结构的基本面并不支持继续强力加息。个人认为，美国决不会按照通胀率2%这个僵硬的指标继续暴利加息，不会把抑制通胀作为唯一的宏观经济目标，而是会把美国经济平稳发展和美国保持竞争优势放在首位。所以，美元加息会趋向缓和，有可能2023年先降50个基点、再降25个基点，然后再25个、25个继续降下去，以观后效。

摩根士丹利预期：2023年全球经济增长将走弱，通胀下降，加息结束，美国将勉强躲过经济衰退，欧洲经济将陷入经济收缩，亚洲则会呈现经济增长；预计2023年债券、防御性股票和新兴市场将有上行空间；CPI到2023年底，同比涨幅将降至2.4%。经济增长放缓和通胀降温，可能会促使美联储停止加息。摩根士丹利美国首席经济学家Ellen Zentner表示：“我们预计，到2023年1月，联邦基金利率目标区间将达到4.5%至4.75%的峰值，随后在2023年全年保持在该水平，然后在2024年稳步下降。”随着美元加息步伐放慢，欧元的快速加息以及其他国家跟进式加息，在2023年大部分将会调整货币政策方向，以对冲美国暴力加息的影响。

（四）俄乌冲突和战争危机或将缓和

自俄乌冲突以来，中国政府一直站在历史正确一面，站在和平一边，一直在劝和促谈，目前促使俄乌尽快恢复和谈已经成为国际社会的主流声音。中方处理乌克兰问题时，自始至终秉持的是“四个应该”和“四个共同”，全力防止俄乌冲突上升至核危机态势。在印尼中美元首会晤结束后，美国白宫发表通告称：“拜登总统和中国领导人重申他们一致认为永远不应该打核战争，也永远无法打赢核战争，强调他们反对在乌克兰使用或威胁使用核武器。”按照这样的发展趋势，2023年俄乌冲突有可能会走向缓和。联合国秘书长古特雷斯认为，俄乌之间重新建立对话非常重要。

如果俄乌战争会在2023年停战并走向和平重建，德国、法国、西班牙、意大利这几个欧盟主要成员国可能会带头恢复经济增长。在这之前，国际货币基金组织认为，俄乌冲突导致的粮食和化肥价格暴涨，造成2008年以来最严重的全球粮食危机，3.45亿人的生命和生计面临危险，48个低收入国家成为最脆弱的受害方。在愈演愈烈的危机中无人能够幸免的痛感，导致各国期待乌克兰危机的政治解决进程能够尽快重启。俄乌冲突升级给世界经济带来了重大影响，美国和北约把世界搅得鸡犬不宁，也对世界经济造成难以弥补的损失。世界关于恢复俄乌谈判呼声高涨，面对俄乌冲突的长期化、扩大化和复杂化，世界对其外溢影响的耐受度已逼近极限。

（五）中美经贸关系或将缓和

2022年G20会议期间习近平主席和拜登总统会见。从时间上看，在这次会晤之前，中共二十大闭幕，美国中期选举投票结束，两国国内重要的政治议程告一段落。习近平主席提出若干处理中美关系的基本理念、基本原则、基本诉求、基本态度，都是非常清晰的，也是非常坚定的。习近平主席与拜登这次会晤是面对面三个多小时的会谈，拜登对中国的态度、主张、要求、原则、底线应该是非常清楚的。正如习近平主席与拜登总统会晤时所指出的，当前中美关系面临的局面不符合两国和两国人民根本利益，也不符合国际社会期待。中美双方需要本着对历史、对世界、对人民负责的态度，探讨新时期两国的正确相处之道，找到两国关系发展的正确方向，推动中美关系重回健康稳定发展轨道，造福两国、惠及世界。

在以往中美互动的过程中，拜登多次强调“四不、一无意”。从这次两国各自公布的会晤内容看，美方将此前的对华“四不、一无意”，扩展成“五不、四无意”。增加的最重要内容：一是不寻求强化同盟关系反对中国，这是美国以前从来没有说过的。美国此前在亚太地区、印太地区，不断搞各种各样的小圈子和联盟关系，通过同盟关系去中国化；二是无意同中国冲突，这也是新的表态。如果美国做到的话，这会让中美两国关系向好的方向改善；三是拜登总统表示无意围堵中国。在冷战时代，美国一直在围堵中国，搞了所谓第一岛链、第二岛链和第三岛链。其实从奥巴马到特朗普、到拜登，美国遏制与围堵中国始终没有停止过，如果美国放弃围堵中国的政策，中美两国之间的主要矛盾就可以获得解决，中美两国就不会再走向新冷战；四是在“四不”说法基础上，拜登新增了一些新的表述，如不支持“两个中国”、“一中一台”。

中美两国作为世界第一和第二大经济体，合则两利、斗则双输。习近平主席指出，台湾问题是中美关系中核心的核心、是中国的底线，中美关系一些基本的原则，我们的“护栏”到底是什么？中美两国元首确定了基调，这个基调确定之后，2022年年底或者2023年年初，布林肯将到中国来访问，中美之间必须找到开启回归到中美关系正常轨道上来的路径和办法。中美民间一直展开各种形式、各种通道的对话，两国政府通过对话解决中美两个大国之间的关系，会推动中美关系走向正常化和缓和。但中美关系也不可能完全回到以前，美国战略转向后，指望美国对华不设障碍、不出难题是完全不可能的。但是，美国正在受到自身行为的反噬，比如很多高等级芯片，2纳米、3纳米、5纳米芯片严重滞销，生产芯片企业利润大幅下降、市场大幅丢失，企业也在进行大幅裁员。荷兰阿斯麦尔这个生产光刻机的企业最近一再表示，绝不会丢掉中国市场。假如中国企业未来不用这种介质的芯片，在量子芯片和光子芯片换道追赶，也极有可能实现超越，那么再先进的光刻机恐怕也会像当年日本胶片一样被淘汰。

实际上，中美在经贸、能源、科技、教育、人文等诸多领域，都存在广泛合作空间，在抗击疫情、复苏经济、应对气变、反恐、防扩散、解决地区热点等全球性议题上都承担着重大责任。双方曾携手打击恐怖主义、应对金融危机、阻击埃博拉病毒、引领达成气候变化《巴黎协定》。特别是作为世界最大的两个经济体，美、中两国不仅在世界经济总量中占有最高的比重，也对保持世界经济的稳定增长起着最大的作用。中美合作办成了一件件造福世界的大事好事，中美双边关系早已经超出了两国关系，具有全球性溢出效应，不是正效应就是负效应，中国希望通过合作产生越来越大的正向溢出效应。

二、世界经济仍存在很多重大风险，需要全球宏观经济政策沟通与协调，形成抵御存量风险叠加增量风险的严峻挑战

从全球经济走势看，尽管有可能出现上述“五个缓和”，但也有可能发生逆转，世界经济的存量矛盾并没有真正解决，增量矛盾仍不断产生，危机与风险并存、挑战与考验并存。

（一）经济增长下行、滞涨乃至深度衰退的风险

国际金融论坛(IFF)2022全球年会于12月2日至4日以线上会议的方式举行，会上发布的《IFF2022年全球金融与发展报告》认为，在多重因素冲击下，2022年全球经济增长已显著放缓，2023年全球经济仍将继续疲软，预测2023年全球经济增长将为2.8%。世界银行1月10日公布最新一期《全球经济展望》报告，将2023年全球经济增长预期下调至1.7%，低于2022年6月预计的3%。2023年1.7%的经济增长预期将是近30年来经济增速的第三低数据，仅高于发生全球衰退的2009年和2020年。95%的发达经济体和近70%新兴市场和发展中经济体2023年经济增长都较此前预测有所下调。发达经济体2023年经济增长为0.5%，较此前预期下调1.7个百分点；新兴市场和发展中经济体2023年经济增长为3.4%，较此前预期下调0.8个百分点。其中，2023年，美国经济增长0.5%，欧元区为零增长，中国增长4.3%。IMF预计2023年全球三分之一国家将陷入经济衰退，预期2023年全球经济增长2.8%，发达经济体增长1.2%，发展中国家增长3.9%。美国花旗银行集团11月30日预测，2023年全球经济增速将在2%以下，高盛、巴克莱和摩根等主要金融机构的预测大体一致。几个主要的国际经济机构和投资机构把2023年世界经济增长率下调到3%以下，意味着判断2023年全球经济衰退不可避免。