金融支持实体经济的界定和路径选择

金融支持实体经济的界定和路径选择

党的十八大报告指出,要深化金融体制改革,健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系。金融业如何支持实体经济,既是理论问题,也是一个现实中的实践问题,就虚拟与实体划分,虚拟中有无需要金融支持的,也有不同观点,可谓情况复杂,犬牙交错,你中有我,我中有你,需要用辨证的思维去考量。

第一,要牢固树立百业兴则金融兴的观念。要把实体经济作为金融发展的基石。实践证明,金融是现代经济的核心,但金融业发展必须依傍服务实体经济的需要。实体经济不仅是我们创造物质财富的源泉,同时也是金融发展的基石。一国的经济发展程度和水平决定金融的发展水平,我国良好的经济发展环境决定了金融业的前景。百业兴则金融兴,百业旺则金融旺,百业稳则金融稳。因此,金融是经济的一部分,同时金融又反作用于经济。促进宏观经济稳定,支持实体经济持续健康发展,是金融业的重要责任和奋斗目标。

党的十六大以来的10年,中国经济总量已从世界第六位上升至全球第二大经济体,成为经济大国。中国金融业的发展同样迅速,与第二大经济体的成就相适应,成为金融大国,多项金融数据与指标位居世界第一、第二、第三位。截至9月末,银行业金融机构总资产达到126.4万亿元,工农中建四大行跨入世界大银行前列,这与七八年前国外舆论称“中国银行(2.77,0.00,0.00%)业已经技术性破产”,是不可同日而语的。9月末,我国外汇储备达到3.29万亿美元,居世界第一。至2011年末我国股票的市值达21.38万亿元,全球排名第三。中国公司信用类债券市场规模、黄金储备量均居全球第三。如果综合各项金融指标和数据,大体居世界第二位。

中国迅速成为金融大国,金融业整体状况良好,特别是在应对全球金融危机冲击中,中国银行业不但自身不需救助,而且在2008年和2009年两年,投入18万亿元,有力支持了我国经济率先企稳回升,使我国经济避免了出现大的波动和挫折。这是金融改革的成果,充分反映了金融与经济的良性互动,也充分说明了百业兴则金融兴,百业旺则金融旺的至理。对此我们要有正确的认识和判断。

第二,金融服务实体经济必须遵从国家政策导向,这是不二选择。金融业服务实体经济的路径选择,就必须贯彻国家宏观调控政策、产业政策、区域经济政策和国家经济整体布局和发展规划等国家经济发展战略,真正解决金融当前时点突出服务什么样的实体经济问题,界定有效支持的范围。

金融支持实体经济的重点,需要根据国家的相关政策,通过优化信贷结构,有效促进经济发展方式的转变和经济结构的调整。要大力发展消费信贷,促进扩大内需,牢牢把握扩大内需这一战略基点;要大力支持战略性新兴产业、先进制造业发展,加快传统产业的转型升级;要加大对“三农”、小微企业等重点领域和薄弱环节的支持,加大对生产性服务业和科技自主创新与创新型驱动的支持力度;要加大对民生产业和项目的支持力度,强化对就业和再就业、教育、扶贫开发、社会保障等基础环节的金融服务,实施“普惠”金融。还要支持低碳经济发展和绿色增长,严控高耗能、高污染、产能过剩行业的贷款等等。

第三,明确支持方向和重点,就要对实体经济和虚拟经济进行科学界定。什么是实体经济?在一些争论中,工信部首先会说,我们管理的是实体经济,农业部也会这样说。工业农业是实体经济,那么现代服务业中直接服务实体经济的部分和生产性的服务业是什么?比如物流。大家会注意到,12月4日在京召开的中央政治局会议,在分析研究明年的经济工作时,明确提出“发展生产性服务业,加强生态建设”。这是一个新的提法。事实上,实体经济不仅包括生产实物的农业和制造业,也包括生产性服务业。应当说,金融服务中有相当多的业务是直接为实体经济服务的,但也有一些金融业务是自我服务、自我循环的,脱离实体经济的。因此要做科学、严格的区分和界定,诸如CDS、CDO,还有高频交易等,这是虚拟经济。

另外,央行行长周小川讲实体经济不等于实物经济,这两个不是一码事,实体经济应该分为实物型和价格型。这个划分有特别重要的意义。金融直接为工农业提供的贷款,为工农业提供的股票融资,应当属于实体经济活动。那么什么是虚拟经济?金融工具中进入二级市场交易的产品,不进入实体经济而进行反复交易炒作的金融衍生品,具有虚拟经济特征。

现在,中央银行推出社会融资总规模指标,就比较准确和全面地反映金融对实体经济的支持。今年前10月份,我国社会融资总规模是13.02万亿元,比上年同期多2.42万亿元,反映出今年我国金融业对实体经济的支持力度在加大。社会融资规模包括人民币贷款、外币贷款、委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票、企业债券、非金融企业境内股票融资、保险投资等方面。因此,研究和观察金融对实体经济的支持,我们要密切关注社会融资总规模这一指标。

还有一点,金融支持实体经济中,对房地产怎么看?这是一个比较复杂的问题,关键是恰当把握。首先国家对房地产业实施宏观调控,核心是促进房地产业健康平稳发展,使房地产价格回归到理性、合理的区间。金融对房地产总体是采取差别化政策,抑制过度投机和投资,支持购买第一套用于自身消费,特别是重点支持社会保障性住房建设。

房产作为商品时,像马克思对商品二重性的定义,具有价值和使用价值。党的十八大提出要牢牢地把握扩大内需这一战略基点,加快建立扩大消费需求长效机制,释放居民消费潜力。加快培育一批拉动力强的消费新增长点。住房消费是扩大消费的一个领域,也是民生问题。因此,金融要支持住房消费,抑制房地产过度投机和投资。另外,抑制房地产过度投机除运用金融手段外,应更多地把杠杆的视角转向税收等手段。房地产中属于自住消费方面的银行可以适度支持,这要视房地产领域风险的积聚与泡沫的程度,要把风险控制在利润率可覆盖的范围;而对于以钱炒房、过度投机等具有虚拟经济特征的活动,金融应坚决不予支持,并严防信贷资金进入这一投机领域。

第四,金融业服务实体经济是吸取世界金融危机的沉痛教训,以及温州民间借贷、以钱炒钱及资金链断裂、老板跑路和产业空心化等引发的反思。提出金融服务实体经济的本质要求,旨在避免金融业走自我膨胀、自我循环、自我创新、自我服务的死胡同和虚假繁荣。在反思全球金融危机的教训时,人们往往有三点共识:一是金融脱离实体经济过度创新,二是放松金融监管,三是华尔街的自私和贪婪。国内外沉痛教训,使我们对这一问题有了深刻、正确、科学的认识。我们要吸取全球金融危机的教训,防止金融市场交易偏离滑出轨道,导致过度投机和虚假繁荣,必须坚定不移地牢牢把握金融业服务实体经济的本质要求。

责任编辑:单梦竹校对:总编室最后修改:
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