经济新常态：新观察、新思考（5）

4. 2015年7%左右的增长，市场出清而不是“政府出清”

市场出清是一个经济学概念，对目前国内经济生活的意义是，周期性积压的产能过剩和商品房库存，通过市场买卖和竞争过程得到大量消化或基本消化，恢复市场供求的基本平衡状态，在进入新一轮增长周期。市场出清的反面是“政府出清”，即在大量产能过剩和商品房库存仍不能消化时，政府顶不住压力，为了维持经济增长水平，或者大规模直接买单，或者通过财政、货币杠杆刺激经济，人为放大总需求和预支总需求。“政府出清”可以短期内解决供求矛盾，但如此一轮一轮下来，结构问题只能越积越多，结构矛盾越陷越深。

2015年实现7%左右的经济增长，可能出现两种情况。第一种是市场出清率较高的增长7%左右，主要特点是：坚持以提振微观市场活力为主拉动增长；坚持不以政府投入特别是国家大项目、大投资为主支撑增长；坚持不大幅放松货币信贷政策，特别是不用大幅放松信贷来维持房地产繁荣。第二种是市场出清率较低的增长7%左右，主要特点是：提振微观市场活力的拉动力不足，维持7%左右的增长最终依赖政府投入活动为主，货币政策在巨大压力下不得不大幅度放松，通过信贷支持维持、提升房地产销售与投资增长。

关于本轮“市场出清”的时间预判，可以用国内商品住宅的存销率做一个简单估算。据有关材料显示，截至2014年7月底，受有关机构监测，一、二、三、四线35个城市的商品住宅累计库存余量3.0216亿平方米，同比增幅达39%，35个城市累计存销比为22. 58个月，同比涨幅为61%。按照这个数据，如果把存销比61%的涨幅降下来，再消化至少50%的积存量，需要1年半左右，当然这是很粗略估算，很可能时间会更长。把这个阵痛期挺过去，经济新常态会迎来新局面。

四、增长水平越走越低决不是

未来经济运行必然趋势关于经济新常态，国内学界不少人提出，7%左右的增长水平也是比较高的，中国出现更高增长水平的条件已经消失，未来10-15年或更长一点的时间，GDP增长水平只能会越走越低，越来越向一般发达国家的增长水平靠近。我认为这个结论可能不对。

中国大规模工业化、城市化发展时期并未结束。如前所论，从总体看，中国工业化、城市化进入中后期发展阶段，但深入观察还会发发现，中国大规模工业化、城市化发展时期并未结束。这里的一个非常关键的因素，就是区域和城乡发展的极大不平衡，在社会经济发展中将长期发生作用。

我们先以国内31个省市自治区的工业产值比重为例。2013年，第二产业即工业部门的产值比重占50%以上的有15个，比例为48.4%， 比重占45%以上的有8个，占25.8%，两者相加比例为74.2%。\[12\]即使像天津、广东、江苏、山东、浙江这样的国内发达地区，工业产值比例也都高过第三产业。在全国范围内，第二产业比例大幅下降和第三产业比例明显占据主导地位的，只有北京、上海、西藏（应算特例）。

我们再看国内城市化发展状况。2013年，全国城市化率约为54%左右，但这是一个平均值水平的总体计算。实际情况是，东部地区特别是长三角和珠三角地区，城市化率远远高于平均水平，中西部地区尤其是一些西部偏远地区，城市化率则远远低于平均水平。不仅如此，中国30多年来城市化发展的一个突出特点，是政府通过大量征地扩展城市土地面积，但新增城市土地规模和新增市民数量在比例上极不对称，大量失地农民并未成为城市市民，出现了土地城市化率和人口城市化率的巨大差别。根据初略概算，2013年的人口城市化率只约为40-45%左右，如果这个数据基本可信，说明我们的实际城市化率同发达国家比还较大差距。

以上材料足以说明，中国经济社会发展还远未进入“后工业化时期”，也远未进入“后城市化时期”，更没有进入大多数西方发达国家的“中低增长阶段”。持续大规模工业化、城市化发展带来的巨大经济增长力，仍有在新形势下继续释放的空间。仅举以下两例。

1.投资驱动的强大增长拉动力仍会继续发挥作用

需求创造供给。为什么目前许多大规模投资活动，在社会融资信贷环境趋紧的情况下，仍然大范围内积极投入运作或筹措投入运作，例如更加系统化的国内高速公路体系、进一步完善的高铁运行体系、全国特高压电网的建设、大城市普遍投入的地铁工程、许多地方的智能城市建设等等，仔细观察就会发现，这些实际上都是更高水平大规模城市化的继续扩展与深化。

中国城市化快速发展30多年取得巨大成绩，但也存在三个重要缺陷，一是城市建设两极分化，新的重点城建设施华丽恢弘，堪比世界名城，同时大量老旧设施非常落后，地下设施老化，棚户区和城中村普遍大量存在；二是大中小城市发展分化，大城市特别是特大城市优先获得大量资源和公共产品投入，同中小城镇的发展水平拉开越来越大的差距，后者的发展现状，同决策部门希望构建数亿农民工最终归宿的战略构想，极不对称；三是城乡差距在新形势下出现新的扩大趋势，农民住房条件普遍改善，但许多农村公共设施投资严重不足，基本没有污水、垃圾处理设备，很多地方生活和生态环境恶化。这三个方面，都是中国城市化发展新阶段必须大力改进的领域，也肯定需要持续大规模投入。