谈宏观调控决策机制与时俱进

在本轮危机前20余年的全球“大稳定”时期，除了“新新古典综合”曾掀起过几朵浪花，宏观经济理论的发展是相对缓慢的。由于经济持续繁荣，宏观调控也乐得“无为而治”。2007年危机以来，宏观经济理论固然仍然在细节上缓慢变化，但宏观调控的实践却明显增添了丰富的内容。

准确判断形势并对症下药，是反危机实践中的亮点之一。

众所周知，宏观调控的金科玉律是“逆风向而动”。但是，在具体的操作中，如果我们没有对经济运行之“风向”的性质和特点有深透的了解，政策效果事与愿违是极可能发生的事。因此，在调控的实践上，我们至少需要区分出三种情况。倘若判定经济波动源于某种短期冲击，例如石油或大宗产品价格异动，宏观政策应遵循“不过度反应”的准则。如果判断经济波动源于周期性变化，那就应当动用反周期的调控手段。确定增长率、物价、就业等宏观变量的“合意水平”，并采取各类调控手段使上述变量保持稳定，借以“熨平”波动，是应对周期波动的宏观调控的基本格局。如果认定经济的波动呈某种长期趋势，使得经济的潜在增长率和资源利用能力长期偏离其当前的均衡位置，宏观调控应当采取比较剧烈的手段。这样做的目的，是让社会公众迅速产生新的预期并尽快适应新的格局，形成调控当局所希望的一致行动。美国经济恢复在发达经济体中领先，与他们的宏观调控见机早、动作快密切相关。

中国经济进入新常态，标志着我们正面临一种趋势性转变的大格局。面对如此变局，我们的宏观调控应当清晰、简单而明快。如果在态度上“犹抱琵笆半遮面”，措施上一点一点地“钝刀子割肉”，很可能会使社会公众的预期分散化，其效果可能事倍功半。