亚投行：愿景与挑战（2）

亚投行面临的挑战

首先，在治理结构方面，投票机制、董事会、行长、副行长、人才招募等规则制定需要多方成员国协商确定，决策周期与管理成本短期内可能居高不下。

其次，在议事规则方面，董事会议事规则、行长会议、贷款评审标准、风险管控等规则制定颇费脑筋，各方利益和诉求难以平衡。

再次，在项目方面，项目的来源和收益、投资回收与建设的期限等方面，项目投资规模大、回收投资的时间长，项目所在国的治理能力较弱，各类风险复杂多变，融合了宗教、政治、民族、种族等多种矛盾和冲突，项目的安全运营与投资回收难以得到有效保障。亚投行既要弥补亚行、世行不愿进入的项目流域，又要

严控风险，维护保本微利，可持续经营。因此，平衡各项目所在国与新机构之间的意见，需要更多的沟通、协调。

最后，在融资来源方面，亚投行自身的市场信用建立需要至少3-5年，建立适当的信用评级，寻求投资者认同，维护合理的融资成本，均须不懈努力。

需要明确的几点认识

首先，为支持中国倡议的“一带一路”，初期，亚投行的投资方向将集中在交通、通信、能源等基础设施、以及新能源、文化教育、医疗等领域。亚投行的成功创建，其重大意义绝不限于提升中国国际事务的影响力和话语权，而是为各国人民增加福祉，为周边国家提供发展的历史机遇。因此，理解亚投行的使命，应着重务实合作与共商、共建、共享。

其次，亚投行是国际发展领域的新成员、新伙伴，在亚洲基础设施融资需求巨大的情况下，由于定位和业务重点不同，亚投行与现有多边开发银行更多的是互补，而非竞争关系。亚投行侧重于基础设施建设，而现有的世界银行、亚洲开发银行等多边开发银行则强调以减贫为主要宗旨。从历史经验看，包括亚洲开发银行和欧洲复兴开发银行在内的区域性多边开发银行的设立，不仅没有削弱世界银行等现有多边开发银行的影响力，而且增强了多边开发性金融的整体力量，更有力地推动了全球经济的发展。

最后，亚投行的创建虽然并非为了改革国际金融体系，但它的成功运行将在客观上产生广泛而深远的影响，广大发展中国家和新兴经济体参与国际经济治理的渠道和机遇增加了，对于国际经济金融次序的改革也将发挥积极的促进作用。

(作者系中国国家开发银行研究院副院长)