2017：供给侧结构性改革的深化与行动（3）

“降成本”总体上处于第三个推进层次。在释放闲置资源和要素，有效控制风险并增强转型的主动性的条件下，要通过“降成本”做好三件事：一是稳，稳住现行经济主体的经营状况和生产安排，获得一个相对良好的改革环境；二是转，通过具有结构导向性安排的降成本措施，支持并引导企业的转型，低成本的环境和高收益的引导，往往很快可以形成市场的正向协同；三是增，通过降成本来增加新产业、新产品、新业态、新商业模式的收益水平，并形成趋势性和递增性的预期，这样有助于资本和资源向供给侧改革的关键环节进行集中，从而自动破除转型和发展“瓶颈”。

“去杠杆”将资产价格回归到收益率定价的轨道中来。“去杠杆”的直接含义是防范现金流和资产价格风险，而之所以出现风险的原因是资产价格与资产收益之间的比率失衡，从而导致资产收益低于了形成资产所须偿还的债务成本，一旦现金流断裂，就将启动资产处置程序，较高的资产价格风险就势爆发。因此“去杠杆”的本质要求是将资产价格回归到与收益率相匹配和平衡的水平上去，收益率高，资产价格高，融资能力强，资源和要素集聚水平高，而不是依靠资产溢价来螺旋上升的资产泡沫。

“补短板”是对供给侧改革的新环境破除“瓶颈”，优化环境，保障产权，培养动能。我国当前存在的短板既有资源、要素、资本等配置失衡的硬短板，也有制度、机制、措施和产权等设计落后或是保障不足的软短板，在供给侧改革取得初步成果后，通过“补短板”迅速推动供给侧改革的新模式、新业态、新技术发展壮大，形成新的经济增长动能。也即“补短板”不是补当前的短板，而是补转型的短板，以及转型之后新发展环境的短板。目前，应着力于基础性和共性短板的推进与完善。

5．“行得通”：“三去一降一补”该如何实施？

根据中央经济工作会议对供给侧结构性改革的背景和意义的表述，即“我国经济运行面临的突出矛盾和问题，虽然有周期性、总量性因素，但根源是重大结构性失衡，导致经济循环不畅，必须从供给侧、结构性改革上想办法，努力实现供求关系新的动态均衡。”供给侧结构性改革要解决的核心问题是“经济循环不畅”，而要构建的核心机制是“供求关系新的动态均衡”。供给侧结构性改革的实施，必须先解决好这两个“核心”。

第一是解决经济循环不畅的问题。经济循环主要包括三个方面，即经济资源和要素配置中，是否实现了高效、有序，是否将闲置资源激活，并进行有效配置；商业和服务流通交易中，是否实现了市场出清；生产组织体系中，是否实现了对产品的质量和效益提升。而解决的思路和角度，则要从结构性视角出发，从供给侧着手，实现有效的突破。如对于经济资源和要素的配置，要着力解决好要素市场体系的完善、优化问题，破除不合理的资格、资质或户籍对要素市场的人为分割；对于经济资源则应从源头上加大改革力度，既解决好“僵尸企业”所固化的资源问题，又加大价格改革力度，完善资源市场及价格机制。再如对商品和服务流通交易中，要根据需求的变化而相应地调整产品设计概念、产品流通体系和市场配置能力，重视产品的差异性，形成市场对差异化产品的高效配置和个别定价，优化产品流通体系，创造性地运用业态、模式、渠道、共享、互联网+、大数据等新概念，提升市场体系的效率和智能化水平。另外，对于生产组织体系的突破主要来自于对“中心—外围”生产组织模式的超越，来自于对规模经济主导的标准化生产体系的超越，来自于对不断简单性的细化分工、垄断性的延长产业链产业组织形态的超越，在供给层面引进入分布式、智能化、弹性化等新概念和新方式。

第二是形成供求关系新的动态均衡。均衡是指在资源要素充分利用条件下的供给与需求的平衡，这本身就是一个较高的要求，即要素市场充分利用，商品服务市场高度出清（类似于IS-LM曲线的交点）。而供给侧结构性改革在均衡的前面加了一个关键性的要求，即动态，也即均衡要即时、高频、低损失的持续保持，难度再度提高，必须对经济体系进行全方位的改革，对生产组织进行深度而全面的调整才可能实现。这一方面对生产组织方式提出了要求，供给决策链条不能太长，市场具有自组织的良好响应，企业间的信息充分而对称。另一方面对产品设计、生产和销售体系提出了要求：产品设计要具有开放性，便于形成DIY、订制化和模块化等生态；产品生产要具有协同性，在高效、充分的市场信息环境中，产品生产进一步压缩内部化，而更多地转向外部高效配置；产品销售要具有差异化定价、再制造生态和主动性搓合的能力，并要求在知识产权保护、现代产权体系完善、新一代信息系统、国家大数据体系等方面取得重要突破和形成关键结果。

第三是在两个“核心”建设和突破取得初步成果的条件下，形成我国2017年“三去一降一补”的行动重点。即：去产能方面，要继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能。要抓住处置“僵尸企业”这个牛鼻子，创造条件推动企业兼并重组，妥善处置企业债务，做好人员安置工作。去库存方面，要坚持分类调控，因事因地施策，把去库存和促进人口城镇化结合起来，提高三四线城市和特大城市间基础设施的互联互通，提高三四线城市教育、医疗等公共服务水平。去杠杆方面，要在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重。要支持企业市场化、法治化债转股，加大股权融资力度，加强企业自身债务杠杆约束等。降成本方面，要在减税、降费、降低要素成本上加大工作力度。要降低各类交易成本特别是制度性交易成本，降低企业用能成本，降低物流成本，推动企业眼睛向内降本增效。补短板方面，既补硬短板也补软短板，既补发展短板也补制度短板。要更有力、更扎实推进脱贫攻坚各项工作。

2017年是供给侧结构性改革的深化之年，在某种意义上也是部分领域改革取得突破的决胜之年。我们要按照中央的统一部署和重大战略决策，在掌握供给侧结构性改革基本原则和重要精神的前提下，深入调研，加强学习，提高本领，使制定的政策更加符合实际；抓住想干事、敢干事、干成事的关键点，健全正向激励机制，创造性开展工作，着力加强供给侧结构性改革的良性循环见成效。全党和全国各族人民要坚定信心、知难而进，尽心尽力把经济工作做好，为迎接党的十九大的胜利召开奠定繁荣发展的坚实基础做贡献。

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