我国经济发展条件的变化及对策（2）

美国金融危机的影响及我国的应对策略

美国金融危机的产生，概括起来是这样几个原因。第一个原因是美国实行的是过于宽松的货币政策。2000年全世界的网络经济泡沫破灭以后，美国国内出现经济不景气。任美联储主席的格林斯潘实行非常宽松的货币政策，连续13次降息，使一些没有购买能力的、没有支付能力的低收入群体买房子。2003年以后伊拉克战争使美国的财政赤字扩大，同时石油价格上涨，美国物价上涨，出现通货膨胀，又连续七次提高银行的贷款利率，这样使原来买房子的人还不起银行按揭。美国过于宽松的货币政策导致了美国的次贷危机。

第二个原因是放任的经济监管。格林斯潘的基本指导思想是什么？市场是能够自动调节、自动实现均衡的。虽然每个利益主体都追求利益最大化，但是最终通过市场使每个人的利益都得到均衡。这是自由市场经济理论基础。在自由市场经济原则下，政府放松了经济监管。放松经济监管就出现了金融的过度创新，贷款的按揭打包，打包以后卖给保险公司，保险公司再转给证券公司，证券公司再上市，这就引来了资产的证券化。当然，前面的第一个环节出了问题，还不起贷款，出现银行呆坏帐。银行呆坏帐影响了保险公司，保险公司又影响到证券公司，证券公司又出现了证券资产的缩水，这样就诱发了金融风暴。

第三个原因是国民收入超分配。美国人的消费习惯和中国人是完全相反的，中国现在的问题是消费不足，积累偏高，而美国是消费过度。所谓消费过度，就是美国的财政赤字有八千多亿，美国的外贸逆差有八千多亿，平均每一个老百姓负债15万美元。就是所谓的借明天的钱实现今天的消费。但是它留下了呆坏帐。美国人的国民收入超分配也是诱发金融危机的重要原因。

美国金融危机的影响有这样几个方面。第一，低收入阶层无力偿还银行贷款，房子被金融机构收回拍卖，有一百多万户人家无家可归。第二，一系列的金融机构倒闭，金融资产价格下跌。第三，从华尔街开始，大幅度的裁员，失业增加。第四，进一步引起美国的消费信心下降，消费需求下降，进口减少。这样，使整个的世界经济增长放缓。国际货币基金组织预测2009年全世界的平均经济增长率，2007年预测4.9%，前两个月预测3%，最新的预测可能要降到1%。

我们应当从美国金融危机中吸取一些教训。从指导思想上，认清自由主义的市场经济理论不适合于中国，市场经济必须是有宏观调控、有监管的，而不能完全实行自由主义的市场经济，市场短期的理性解决不了长期的理性。市场只能解决每个人的利益，但是它解决不了宏观利益的问题。具体来说，第一，正确处理虚拟经济和实体经济的关系，以实体经济为基础，二者协调发展。第二，正确处理金融创新与监管的关系。第三，凡是短期的高回报，最后必然是有风险的。价格要围绕价值来波动，偏离过多，必然受到市场强制性的矫正。第四，正确处理积累与消费的关系。美国的问题是消费过度，中国的问题是消费不足。我们积累率平均45%以上，甚至达到了48%，消费率却低于60%，所以要扩大消费。第五，推动国际金融货币体系的改革。

但是，国际金融货币体系的改革处在一个两难的选择。第一，对金融危机是否已经过去，现在还难以作出准确的判断。美国的金融危机会不会进一步深化到美国的实体经济，引起美国中长期的经济萧条和衰退，现在还很难作出准确的判断。第二，能不能减少金融危机对实体的经济影响，避免世界性的经济衰退？第三，美国和资本主义世界都要进入一个经济衰退期，其更深层次的原因是什么？新能源、生物工程、IT，这三大被认为是引领新世纪技术进步前沿性的技术，目前没有重大的突破，没有出现新的依靠科学技术进步而产生的新的经济增长点，这就出现了实体经济的利润摊薄，而利润率越来越低。大量剩余资本进入金融市场，实体经济利润摊薄，又遇上了金融危机，加上科技进步没有突破，那么会不会出现世界性的经济衰退？这至少在目前经济研究上，还得不出结论性的意见。第四，能否改变1944年召开的布雷顿森林会议所确定的美元作为世界货币的体系？美国的经济地位已经发生变化了，但是美元的主导地位还没有发生根本性的变化。摆脱美元作为世界货币的这样一种格局，至少目前很难实施，因为全世界的外汇储备的64%是以美元形式存在的，中国持有的外汇储备多数也是美元，欧元只占全世界外汇储备的27%。实际上，美元在世界经济中的地位已经发生变化了，应当改变美元的主导地位，但是如果改了，美元贬值直接会影响中国的外汇资产和持有的美国国债。重新调整国际金融货币的秩序，应该给美国增加一些约束条款，阻止美元不断贬值出现巨额的财政赤字，把危机转嫁给别国。

中国如何应对美国的金融危机？首先，中国不可能替代美国。中国的经济实力还没有到这一步，人民币也不是可兑换的货币。再加上中国目前对美国市场还有一定的依赖。西方国家都认为，中国的外汇储备应该出手大方来救市。有人说1991年苏联解体，只有中国才能救社会主义，那么这次美国的金融风暴，有人说只有中国才能救资本主义，这是夸大其词了。中国救不了资本主义，中国的外汇储备不可能拿这么多钱救美国，或者救国际金融货币体系。

另外，经济危机的走势，现在还看不清楚。所以，我们的策略是冷静观察、谨慎出手，扩大话语权和对于规则的制定权。我们的立足点必须是，要把国内的经济工作做好，使中国的经济生产要素的配置更加有效率，确保国内的经济能够稳定增长，同时扩大国内的需求，同样也是对世界经济渡过这次危机是一个很大的贡献。

资源型产品供给约束问题

我有一个基本的判断：即使没有美国的金融危机，中国今年或者明年也会进入一个经济相对调整为主调的阶段。

因为从2003年到2007年这样高速的增长，形成了大量的生产能力，当这个生产能力形成以后，没有足够有效社会需求消化吸纳这些生产能力生产出来的产品，这和西方市场经济的周期性波动的规律是一致的。马克思讲的生产无限扩大的趋势遇到了工人阶级有效需求不足的矛盾，这时候必然会出现经济危机。经济危机，就是说从繁荣一下子到了很多企业关门，形成企业之间相互拖欠债务，产品卖不出去，危机阶段出现大量的工厂倒闭、工人失业，然后进入萧条。然后再重新经过危机的淘汰，把一些没有竞争力的企业淘汰出局。这样在新的基础上，通过国家的宏观干预重新走向复苏和繁荣。所以，最近在德国、法国、英国，《资本论》的销量比前几年上涨了十倍，认为应重新回到马克思的经典理论。

所以如何来认识当前的这种形势？当前，我国经济发展的条件和环境面临一系列新的变化和新的矛盾。下面我想具体分析一些中国企业，特别是工业企业生产经营条件的变化。这种变化突出表现在资源性产品供给不足，价格上涨。

中国人多资源少，人均占有的资源低于世界平均水平，扩大进口、靠国际市场的资源供给肯定会引起国际市场价格的上涨。另一方面，我国工业构成中的重化工业高速发展。数字表明，在我国工业生产的构成中，重工业的增加值已经占到了69%，轻纺工业的增加值只占31%。现在中国实际上是一个重型的工业结构。过去的十几年，中国人口增长了14.35%，但钢材、水泥、发电量、能源消费量都成倍增长，生产总量和人均消费量都出现了超常规的增长 。

在资源供给不足的情况下，资源性产品价格上涨的趋势是必然的。那么怎么解决价格上涨的问题？

第一，我们不可能建立在水多加面、面多加水的这样一个基础上来实现重化工业的高速增长，必须从节约资源上找出路。 我国工业产值构成中，工业增加值全国平均不到29%，71%的价值是转移的物化劳动，100块钱中71块钱都是上游转移过来的物化劳动。这也说明降低物化劳动消耗有非常大的空间和潜力。中国平均的吨钢能耗是726千克/吨，日本646千克/吨。我们最先进的是宝钢，吨钢综合能耗大概是650—660千克，接近日本。水泥的综合能耗，全国平均是181千克/吨，每吨水泥的综合能耗日本是128千克。发电机组能耗，目前我国最先进的60万千瓦以上机组煤耗达到了290克/千瓦时，但是全国平均是380克/千瓦时，如果都采用30万千瓦以上的大机组发电，我们一下就能够节煤将近20%。

第二，在产业组织结构方面，资源密集型产业的生产要素集中化是提高资源利用效率的有效途径。采用最先进的技术，来提高资源密集型产业的集中度。在市场供给紧张的时候，小的发电厂、水泥厂、造纸厂可能存在着合理性。在这次调整中，必须下决心关掉它们，这样才能使生产能力向那些具有自动化程度高、设备规模大、能耗低的大企业集中，降低我们的资源消耗。

第三，加强对资源开采过程的管理，解决资源开采税问题，提高资源税，发展循环经济。