如何解释中国经济增长？（3）

（1）通过加工贸易来实现GDP的增长：尽管出口总量增加很快，也很大，进口总量增加（来料加工的半成品）也很快，且总量也很大，结果导致中国GDP增加的统计量上去了，但直接用净出口一个指标来估算外贸对中国GDP的贡献被大大低估了。

（2）在中国出口快速增长的同时，FDI也快速增加，而许多FDI是以机械设备进口的形式完成的。由此而论， 尽管外贸出口总值被随着FDI的遽增而伴随着的生产和制造设备的进口值所抵消了，但以投资的形式而完成的大量的制造业的产能扩展所导致的GDP增长却在各 省、各地乃至全国每年的GDP统计中反映出来。因而，尽管张军所认为单凭净出口来计算的对外贸对中国GDP增长的贡献因素并不大，但是由于FDI所伴随的 进口却在很大程度上增加了中国的投资，从而通过已实现投资而直接计入了过去十几年中国快速增长的GDP之中。

（3）出口的快速增加拉动了国内投资的快速增加，从而导致中国经济快速增长。尽管这里我们没有时间具体计算核 对国家统计局的投资构成的统计数字，但至少我们可以从直观上判断，近些年中国投资的快速增加，除了政府投资和公共设施的快速增长外，投资的快速增加是通过 外贸企业（外资、国企、民营企业）新增产能的投资快速增长来实现的。其后者显然比外贸净出口增加对GDP增长的贡献更大（因为很大一部分产品如家电、汽车 等均很大部分销售在国内），而且这也是这几年中国内部各行各业尤其是出口导向产能过剩的一个主要原因：GDP是上去了，但产能却过剩了，资本投资和形成的 边际收益率在下降，甚至为负，这就为未来中国经济埋下了重大隐患：随着2008年以来西方发达国家陷入最近这次世界经济衰退和复苏过程步履维艰，至少外贸 企业的投资订单增速减少，与出口产品生产相关的企业投资正在急剧下降，这应该是2012年之后中国经济增速的放缓一个主要原因。

由此看来，张军注重分税制改革和基建基础设施投资在中国经济高速增长中的作用，并没有完全否定鲁比尼和大多数 经济学家的判断。我们认为，且大多数经济学家也都会同意，在中国经济的快速增长中，大规模基础设施投资和外贸的快速增长显然同为两个最重要的贡献因素。当 然，随着中国的经济发展和居民收入的不断提高，居民消费和政府消费过去二十多年快速增长，不仅是一个贡献因素，也是一个重要构成部分。即使按照张军等经济 学家的研究，最终消费增加在过去经济增长中的作用可能被低估了——这一点我完全同意，但是很显然，其贡献度远没有基础设施投资和外贸进出口（不仅仅是净出 口）增加的贡献度大，这也是朱天和张军那篇文章的逻辑所能推导出来的结论。这说来也符合人类经济社会发展的一般法则。因为，从人类社会近代和当代经济史一 般看来，任何国家的经济高速增长时期，都是投资高速增长的时期。过去二三十年中国经济的增长轨迹非常清楚地显示中国也不例外，且更加显出了投资推动——尤 其是政府大规模基础设施建设投资推动——的经济增长的典型特征。

根据上述判断，笔者多年来一直相信，朱镕基对当代和未来中国社会最伟大的贡献，并不主要在于他倡导和推动了 1994年的分税制财政体制改革，而在于他顶着各方面的压力和冒着各种非议，与世界贸易组织签订了“入世”协议，从而使中国在本世纪初世界经济全球化加速 进行的一个千载难逢的历史际遇迅速加入了全球分工体系，融入世界经济体系，结果不但中国的外贸出口超高速增长，不但直接通过出口总量的迅速扩大贡献了中国 过去十多年经济的起飞，而且通过进口和FDI投资、拉动和带动了中国与外贸出口有关的民营乃至国有企业巨量投资，以及各级和各地政府遍地铺开的开发区、产 业园、科技园、保税区建设投资，以及港口、机场、造船、物流、高速公路以及通讯网络、因特网建设等与外贸出口直接相关的基础设施投资，最终在整体上极大地 贡献了中国的经济增长。尽管这里没有时间做分行业的估算和统计，但是直观判断可以告诉我们，中国经济全球化和外贸出口快速增加本身，以及与外贸出口有关和 直接拉动的产业投资、科技投资和基础设施投资，要比国内仅与民生有关的净投资和政府公共设施（包括建政府大楼和大学校园和科研机构、商业大楼建设所引致的 投资）对中国GDP快速增长的贡献度还要大。一句话，没有过去外贸出口的快速增加，就没有过去二十多年尤其是加入WTO后十多年的快速经济起飞，也就不可 能解决在上世纪九十年代张军本人当时所悲观和担心的中国经济由于参与国际分工程度还不高的格局下已经出现的产能过剩问题。正是中国经济过去十多年来的“国 际化”、“全球化”（或称为“外向型经济”的发展）和外贸出口的快速增加，才不但解决了张军曾担心的中国制造业的产能过剩，而且创造了巨大的新产能，把中 国制造的产品流向全世界，也从而实现了中国经济总量和人均GDP快速增长。一句话，没有过去十多年中国外贸的快速增长，就没有中国经济的快速起飞。就此而 论，朱镕基顶着各种压力、冒着各种议论而坚持和带领中国加入WTO，这一卓著功勋是要永远记入中国历史和世界历史的。