方晓霞：以规范的互联网金融破解中小企业融资困局

经过改革开放近40年的发展，中小企业已成为我国国民经济的重要支柱，是经济持续稳定增长的坚实基础。数据显示，我国国内生产总值的60%，上缴利税的50%、发明专利的65%、企业技术创新的75%以上和新产品开发的80%以上都是由中小企业完成的。但是，随着我国经济发展进入新常态，在增速放缓、生产要素成本上升、市场低迷的宏观背景下，中小企业的发展面临着重重困难。尤其是“融资难、融资贵”问题是困扰中小企业发展的重要障碍。

中小企业融资困局

多年来，我国政府一直十分重视扶持中小企业的发展，中小企业的融资体制不断完善。中小板、创业板、新三板等多层次的资本市场逐渐形成，“一体、两翼、四层”的中小企业信用担保体系初步建立，不少银行还成立了面向中小企业的信贷部门，融资渠道进一步拓宽。但是，中小企业融资难的问题并没有从根本上得到解决，这其中既有金融体制方面的原因，也有中小企业自身的局限性。由于规模小，决定了多数中小企业特别是小微企业难以进入资本市场筹集资金。在传统的融资体制下，银行贷款是中小企业获得外部资金的主要渠道。但是，由于中小企业财务的脆弱性和信息不对称，导致银行在向中小企业提供贷款服务时面临三大难题。

风险控制难。金融机构及时、全面、客观获得贷款对象的信息是准确判断、有效控制风险的前提和基础。中小企业由于财务状况不明晰，缺乏合格的信用记录，又缺乏与其他客户的交易状况的信息，银行对中小企业的信用风险很难作准确判断。再加上信息不透明，使得金融机构在贷款后难以及时、全面、准确地掌握小微企业的资金投向、经营情况等，导致金融机构很难控制中小企业的风险。

借贷成本高。由于中小企业盈利不稳定、贷款额度小、期限短、频率高，银行在向其发放贷款时，在调查、审批、放款、贷后管理、不良清收等各个环节所投入的经营成本，往往是大型企业的数倍甚至十几倍，导致其贷款利率也远远高于大型企业。

缺乏可用于担保抵押的财产。根据《商业银行法》规定，银行发放贷款，贷款企业应提供担保、抵押。但是，由于大多数中小企业集中在劳动密集型行业，所投入的设备极为有限，缺乏具有高流动性和可以作为金融机构抵押物的不动产。