今天主要讲两个问题,一是当前国际经济形势对我国经济的影响,二是下一阶段我国经济的走势。
当前国际经济形势对我国经济的影响
货币政策工具分为价格型和数量型。利率、汇率等属于价格型调控工具,数量型调控工具则包括公开市场操作、法定存款准备金率调整和直接的信贷控制等。金融危机后,美国实施定量宽松的货币政策,企图以此来挽救美国经济。而我国主要是采取调整准备金率的政策,降低准备金率就是增加货币数量,提高准备金率就是回收货币数量。调整利率的手段我们不是完全不用,但是历来用的比较少。美国从来都是主要用利率政策,用数量政策相对比较少。当美国的利率降到了零,不能再降的时候怎么办呢?美国用发票子的办法即增加货币数量的办法来刺激经济,所以叫做定量宽松。各国都会使用一些政策工具,只不过有的国家用的多一点,有的国家过的少一点。
美国加印票子主要是出于其国内经济的考虑。美国经济不景气,这跟我国经济状况正好相反,我国为什么通货膨胀呢?因为我国经济有点过热,不能说过热太多,但还是有点过热的,我国经济增长速度再低一点、流动性再少一点的话都不是大问题。
美联储主席伯南克论证,美国之所以采取定量宽松的政策是因为现在美国经济有通货紧缩,因此美国的通货膨胀率再加2%也不是问题。美国正式的官方失业率是10%,还要加上7%左右的临时工,再加上5%左右提前退休人员,就是还没到退休年龄,却找不到工作,于是自愿不做工,总共20%多的人现在处于工作不稳定、收入不稳定的状态。所以美国政府很着急,要刺激经济。
有些人对于这场金融危机的认识过于乐观,认为欧美经济从去年就没问题了,开始正常增长了,其实这么大的泡沫破裂,这么大的危机不可能在这么短的时间内就开始恢复,它需要相当长一段时间持续采取刺激经济的政策。这在历史上也都有教训,如果刚刺激两下马上就停下来,后面的经济就很可能垮下去。因此美国不断地推出刺激政策,但现在美国出现了另一个问题,就是财政这条路走不动了。
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