２０１４年国际油价将呈相对平稳走势（2）

第二，供给宽松。欧佩克原油供应基本保持稳定，美国页岩油气革命的蓬勃发展使美国为主的非欧佩克国家产能加速释放，成为供应增量的主要来源。整体来看，非欧佩克国家产能的崛起对原油市场的供需平衡产生了较大影响，抑制了国际油价因需求提升可能出现的涨幅。

第三，美国量化宽松（ＱＥ）政策的相关消息面。从全年走势来看，在美联储每月议息会议召开前后，相关消息和美联储主要官员的表态、讲话等都将对油价走势产生影响。特别是５月份以后，受退出ＱＥ预期影响，每月议息会议召开前，国际油价，特别是纽约市场油价都会出现阶段性下行走势，这一特点在美联储首次释放退出信号的５月、首提退出时间表的６月和市场预计开启退出可能性最强的９月最为明显。美联储在２０１３年１２月份的议息会议后宣布从２０１４年１月开始小幅削减每月的购债规模，此举标志着美联储正式启动退出ＱＥ。但由于市场已经提前消化了这一预期的影响，加之削减力度较为温和，市场对美国经济复苏信心增强，对国际油价的冲击有限。

第四，地缘政治。叙利亚化武问题一度令对立双方剑拔弩张，美国一度扬言要对叙利亚发动军事打击，投资者担忧紧张局势将影响原油市场供应，引发短期原油市场动荡。纽约油价在８月底９月初迅速涨至２年多以来的最高水平，突破每桶１１０美元的大关并在９月６日创下每桶１１０．５３美元的全年最高收盘价。１１月２４日伊朗核问题六国与伊朗就解决伊朗核问题第一阶段措施达成协议，相关国家将暂停对伊朗石油化工产品的部分出口限制，不过对伊朗石油禁运和金融制裁等绝大部分措施在之后６个月内仍将继续。市场预期，随着谈判取得实际进展，从长期来看削减对伊朗的制裁将使更多原油进入市场，未来伊朗原油供应增加的预期令国际油价承压下行。

２０１４年国际油价将呈相对平稳走势

展望２０１４年走势，预计需求将继续复苏，供给依然有保障，在供需关系趋向平衡的整体格局下，除非出现重大突发的地缘政治事件，原油价格会继续保持相对稳定的走势，纽约油价大部分时间将在每桶９０美元至１０５美元区间波动，布伦特油价将在每桶１０５美元至１２０美元区间波动。