如何看待当前民间投资增速的下滑

2016年初以来民间投资增速的下滑牵动了各方神经，民间投资下滑已经引起了各方面的高度关注。舆论对当前民间投资增速下滑有什么反应？主要是什么因素导致了当前民间投资增速的下滑？只有找准原因才能从根本上解决问题。

一、当前民间投资增速下滑的舆论反应

自2016年开始，民间投资快速下滑引起了各方关注。2016年1月至5月，民间固定资产投资116384亿元，同比名义增长3.9%，比1至4月回落了1.3个百分点。而从单月来看，5月民间固定资产投资增速从4月的4.3%大幅放缓至0.9%。2016年7月15日公布的最新统计数据显示，上半年民间投资增速进一步下滑到了2.8%，全部投资增长为9%。在民间投资增速放缓的同时，比重也在降低。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为61.5%，比去年同期降低3.6个百分点。

一时间，公共投资挤占私营投资，国有企业挤压私营企业的呼声此起彼伏。在探求此轮民间投资增速下滑的原因以及解决方案时，大部分观点还是从所有权制度层面寻找原因，因此，有人提出，在金融行业、能源行业、电信行业等行业，中国政府对这些行业的龙头企业持有的股权比例都过高，达到了80—90%，对于国有资本占比过高的大企业，应该降低持股比例，释放部分股权，推进混合所有制改革，才能让非国有经济得到喘息和发展的空间。

连外媒都坐不住了。《经济学人》撰文《中国经济：强劲增长，但能维持多久？》，认为中国目前的经济增长由政府投资主导，政府投资的效率低于私人投资，因此这种经济增长的效率低下，不可持续。应该向私人资本放开金融、能源、电信和交通等领域。《华尔街日报》撰文《中国经济进一步滑向错误的方向》，认为中国目前的经济增长偏离家庭、服务业和私人部门，而这三者才是经济增长的引擎。路透社撰文《政府支出在第二季度稳住了中国经济，但是风险增加了》，认为以政府支出为主导的经济增长阻碍了低效国有部门的改革。《金融时报》撰文《中国：不均衡的行为》，认为中国第二季度又倒退到国家主导经济增长，这种增长是不可持续的。

当然，也有个别不同的声音。例如，中信证券首席经济学家彭文生指出所有权制度因素一直存在，应该说随着改革的推进，这些制度制约是在逐步下降的，制度层面的制约因素不足以解释最近民间投资的下滑。今天的实体经济、民间经济面临的问题是过去10年金融行业和房地产行业的过度扩张，导致对实体经济产生挤压。此外，有的学者也指出大量资金流向房地产开发，对民间投资产生挤出效应。