何德旭：构建全方位的金融安全战略体系（2）

着眼于防范和化解金融风险之“果”，全面防控金融风险

只有在准确判断风险隐患的基础上完善金融风险防控体系，才能快速消除金融安全隐患，有效防范和化解金融风险。

把服务实体经济作为防范金融风险的根本举措。金融是实体经济的血脉。经济的过度金融化或者金融部门的过度膨胀虽然能带来一时繁荣，但难以持续。金融只有通过服务实体经济，在服务中创造价值和获取合理利润，才能实现经济与金融的良性循环、健康发展。因此，金融部门要贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，落实供给侧结构性改革任务，以助力创新创业、结构升级、动能转换为着眼点，推动实体经济高质高效发展。

健全货币政策框架。防控金融风险离不开货币政策的协调配合。此次全国金融工作会议指出，要坚定执行稳健的货币政策。为此，应在深入分析国内、国际宏观经济环境和金融市场形势的前提下，健全货币政策框架，正确处理货币政策的规则运用和相机抉择之间的关系。一方面，要努力畅通货币政策传导渠道和机制，推动货币政策在稳定经济增长、稳定人民币汇率、稳定金融市场、支持供给侧结构性改革等方面发挥积极作用；另一方面，要坚持相机抉择，确保货币政策的前瞻性、针对性和灵活性，保持货币信贷适度增长，为经济发展创造良好的货币环境。

优化风险处置模式。首先，应完善紧急应对方案。实践表明，当发生金融危机预警时，应对方案越明晰，信贷收缩量及投资活动所遭受的破坏就越小。因此，应建立快速、灵活、有效的金融安全操作规程和快速反应机制，积极拓展货币政策工具和宏观审慎工具。当金融机构陷入困境特别是流动性困境并威胁金融安全时，可适时调整和改变货币政策工具的使用频率、期限、交易对象、交易条件，并配合财政政策工具和金融市场工具，建立良好的风险隔离机制，确保流动性基本稳定。其次，妥善处置问题金融机构。问题金融机构的负外部性较强，对金融安全的影响较大。应明确监管机构对问题金融机构的处置权限和程序，严格规定处置程序启动条件，不断优化损失估计方法，做到处置有序，以降低债权人损失，减轻对金融体系的冲击。同时，要充分发挥市场机制在问题金融机构处置中的积极作用，只有在市场失灵或对市场冲击过大时才辅以必要的行政手段，确保稳定金融市场预期、促进市场机制完善、提升金融体系效率。

织密织牢金融安全网。国内金融安全网主要包括审慎监管制度、最后贷款人制度、存款保险制度、市场退出政策等；国际金融安全网包括一国基于自我保险而持有外汇储备、各国中央银行间的双边货币互换、地区间的储备安排及多边货币互换网络、依托国际货币基金组织的全球危机干预与预防机制等。维护金融安全要内外并举。在国内，要深化金融改革，完善现代金融企业制度和金融机构法人治理结构；加强金融风险监测、评估、预警和处置体系建设，全面排查金融风险隐患；加强对跨行业、跨市场、跨国界风险及其传染形势的分析研判，切实落实监管责任；坚决整治严重干扰金融市场秩序的行为，严厉打击金融腐败及其衍生的各种违法违规行为，防止金融资源配置扭曲；积极稳妥推动金融业对外开放，合理安排开放顺序，稳步推进人民币国际化和资本项目可兑换。在国际层面，要加强与其他国家金融安全网的合作，明确各层次金融安全网在面对危机时的分工机制和合作重点，充分发挥不同金融安全网的作用；增加国际货币基金组织可用金融资源供给，改革国际货币基金组织金融资源使用和分配结构，推动其在保障全球金融安全中发挥积极作用。

（作者为中国社会科学院财经战略研究院院长）