我国宏观经济形势回顾与展望（4）

二、我国当前经济发展的国际环境

从今年中央经济工作会议对国际形势的判断，以及对2013年的走势看，感觉复杂因素比较多，总体并不是很乐观。金融危机以后，国际环境发生了很多深刻的变化，我国发展趋势是没有改变的，但是从国际环境看，我国发展机遇的内涵和条件都发生了很大的变化。

（一）世界经济低迷成常态

未来形势总体来说，机遇和挑战并存。现在我国面临的机遇跟过去不一样了，过去只是简单加入全球体系，扩大出口带动投资的机会，现在面临的是倒逼我国加快结构调整，加快发展方式转变的新机遇。

中央在分析当前的基本形势和2013年展望的时候感觉到了，全球还处在金融危机的过程当中。2012年世界经济走势，基本上有这样几个特征：经济活动普遍放缓，下行风险增大，美国经济复苏乏力，财政悬崖负面影响难以避免。欧元区经济再度滑向衰退，主权债务危机形势依然严峻。日本经济复苏不稳，内外需求疲弱。新兴经济体增速普遍回落，通胀压力有所缓解，全球金融市场持续动荡。

从GDP指标看，各国在应对金融危机过程中出现一个强烈反弹后，于2010年开始了往下走的速度，其中有政策撤出以后的效果减弱，也有金融危机的影响；从工业生产和全球贸易来看，增速回落非常明显，贸易的情况就更糟糕了；全球制造业PMI指数2012年七八月都到了50以下；从全球开支需求情况看，发达国家2012年一二季度以来明显下滑，新兴经济体也在走弱，发达国家投资情况连续几个季度都是回落的，新兴经济体2011年底的时候有一段反弹，2012年也是开始往下走。可见，不管是从GDP指标，还是从生产指标，以及全球需求，整个态势都是往下走的。并且全球潜在的通胀和资产泡沫开始增大。

（二）美日欧经济深陷危机泥沼

从国债市场的收益来看，主要是欧债危机的情况，明显地出现了分化。从经济体情况看，美国2012年经济2.7%的增长，主要得益于存货水平提升以及出口规模攀升。其中存货的增加，究竟是由于企业未来前景改善了，还是市场销售不好被迫增加，这就说不清楚了，加上住房投资者增加是跟美联储第三轮量化宽松有关系。因此，美国经济2.7%的速度可能会往下调，全年情况不会很好。再看失业率，虽然美国失业率降到了7.7%，但主要原因是部分失业者放弃求职。另外，虽说美国经济有一些好转迹象，诸如住房市场有所改善，零售市场趋向好转，这在一定程度上抵消了制造业的疲软。美联储按期推出了QE3，最近又做了一个加强版，通胀只要是2%之内，就可以维持下去，再加上目前美国围绕财政悬崖和国债上线的问题，考虑在富人征税方面有所松动，但是2013年美国财政政策要有一定程度地收缩，因此2013年美国经济增速情况仍不容乐观。

2012年三季度欧元区17国GDP初值环比下降0.1%，连续两个季度出现萎缩，同比则下降0.6%，也是连续两个季度出现萎缩。同期，欧盟27国GDP初值环比增长0.1%，避免了连续两个季度环比下降，同比则下降0.4%，呈衰退状况，失业率到了11.7%，重债国都不统计了，年轻人失业率更高了。

日本情况就比较糟糕了，2012年已经连续五个月外贸赤字，三季度的经济增长环比下降0.9%，2012年近乎接近零增长，预计2013年也是这种状况。日本国债多由本国投资者持有，不像欧洲、美国靠机构来持有，具有内部消化的特点。但长期而言，日本国债状况面临较大的不确定性。随着老龄少子化问题的加剧，日本国民储蓄率将趋于下降，如果政府继续以当前水平扩张财政支出，日本国债的长期风险势将凸显。

新兴经济体，像印度经济，基本降到5%，砍了一半；主要靠大宗商品出口的巴西相对于危机前的那种高增长是回落的，其经济增长速度降到2%左右；俄罗斯也降得比较厉害。

（三）全球经济及我国国内经济面临的风险

在上述情况下，2013年全球经济的风险主要在两个方面：其一，眼前最直接的是，美国的财政悬崖最终怎么解决？其二，欧洲的德国、法国、西班牙等国的债务问题也在市场越来越受关注，2013年随时随地可能有风险点爆发。

从我国面临的问题来讲，一是外需难以乐观，整个出口对经济的负拉动作用可能会继续存在；二是贸易保护主义对我国的针对性越来越强，除了传统的市场，新兴市场也在不断地设限。由此我国2013年对外出口还是面临比较大的问题。

总体来讲，2013年全球经济跟2012年相比，相差不会很大，风险因素不是很多，如果说意外的事情不爆发的话，有可能下半年会有所回升，但总体不会好到哪里去。这还仅仅是从经济角度来看，没有考虑中东的问题，没有考虑周边的地缘政治问题。总体一句话，2013年我国面临的外部环境错综复杂。